在投资中，波动是常态。巴菲特曾说：“如果市场总是有效，我只能沿街乞讨。”他的老师格雷厄姆也说过，投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润，投资者的兴趣主要以适当的价格取得和持有适当的股票。
广发基金策略投资部基金经理苗宇就是一个善于摒弃短期波动“噪音”、坚守长期价值的研究型手艺人。他专注于挖掘具备进化能力和熵减能力、价值不断增长的公司，与公司一起接受时间和市场的洗礼。管理基金5年多以来，他看好的消费股、医药股持仓超过30个月，并获得了出色的超额回报。
摒弃“噪音” 立足长期价值
苗宇是一个坚持价值投资的长期主义者，不折不扣。
过去几年，消费是苗宇颇为看好的领域，其中以贵州茅台为代表的高端白酒股，自2016年四季度末出现在组合的前十大重仓股中，至今年三季度末，已有4年，期间贵州茅台股价上涨近4倍。除了高端白酒，苗宇持有医疗服务和创新药的期限也超过30个月。
值得一提的是，无论是白酒还是医药，苗宇都是在行业处于相对低谷的时候买入，中间经历了2018年的熊市、医药行业仿制药一致性评价冲击，但他始终在坚守。2020年，受疫情影响，消费受到冲击，贵州茅台股价一度从1160元/股跌至960元/股。
“印象最深的是那天股价跌到低点，我在开车回家时，脑海里一直在想公司的价值底到底在哪儿。”苗宇说，如果组合中持有的是“有底”的股票，短期下跌也不会心慌，他相信长期还是会涨回来。
寥寥数语，既体现苗宇在面对市场波动时的淡定和从容，对价值投资的坚守；也侧面折射了苗宇基于深度基本面研究带来的持股信心。
记者了解到，数学博士出身、从研究员成长起来的苗宇推崇独立思考和独立研究，前十大重仓股基本是他自己重点跟踪。在研究企业过程中，他将企业的年报和能找得到的研究报告反复研读，从企业家和企业分析师的角度，去不断琢磨企业到底赚什么钱。诚如格雷厄姆所说，最成功的投资必定是最像生意的投资。从这个角度，苗宇更愿意成为一名“研究产业和企业的手艺人”。
苗宇倾向于寻找具有完备产品线或者强大的平台能力的公司，随着时间的推移，这类公司的价值会不断增长，护城河不断加深。他把这些企业称为“时间友好型公司”。经过长期研究后，苗宇认为消费、医药、科技等长期赛道中，符合这些标准的企业相对更丰富，为组合贡献更好的超额收益。
权益仍是居民资产的 中长期配置方向
对于即将于12月14日发行的广发睿选三年基金，苗宇表示仍然会立足长期空间，专注于产业和企业研究，精选具有核心竞争力的品种进行重点投资，赚企业成长的钱。
苗宇介绍，广发睿选三年有两大特点。一是投资范围更宽广，在60%-95%的权益仓位中，最高可以配置30%的港股通标的。二是设置了三年持有期。
对于中长期行情，苗宇仍然乐观，他表示，首先，从中长期看，居民资产配置流向权益的方向没有变化，权益资产占比会不断提升；其次，优质企业盈利能力强，A股市场的定价能力也越来越优化。基于此，他将专注于在自己的能力圈耕耘，不断发现新的、有成长性的、估值合适的公司，长期陪伴好公司成长。
消费、医疗服务、科技、港股互联网、优秀制造业，是苗宇看好的五大行业。“可选消费增长确定性高，是中长期的优秀赛道。医疗服务中，to C端连锁、CXO长期空间比较广阔。科技行业主要关注的是半导体、偏IC设计的公司。港股互联网和云计算公司是核心。制造类行业分化较大，需要精选个股。整体来说，中国的工程师红利是值得关注的大方向。”苗宇分析道。
