上周A股除上证和科创上涨外，主要宽基均小幅回落，而创业板跌幅明显，市场的结构性分歧可见一斑。而海外风险资产也是分化明显，美股、港股以上涨为主，而欧洲则下跌明显，主要与SVB（硅谷银行）事件逐步消化，而瑞信再度成为风险焦点有关。

    我们预计短期市场反弹的概率较大，主要基于外围市场在风险事件推动下，短期的政策宽松预期有望延续，而国内则在两会后的政策推出、复苏节奏、对外关系等方面都处在相对正面的路径上。投资机会建议以偏宏观的大盘价值风格为主，品种上以50、300、港股等为主，具体板块推荐地产链、大消费、基建链、数字经济、一带一路相关等，同时关注创业板、新能源等是否出现超跌反弹机会。

    在SVB事件得以迅速解决后，市场继续担忧是否会扩散至其他区域性银行，联储相应启动了扩表动作，而2月CPI数据也中规中矩，市场对于下周的联储议息会议加息25BP的概率大增，同时辅以相对鸽派表态。

    欧洲方面，CS瑞信风险事件的快速扩散也对于欧美主要央行的进一步紧缩有明显抑制，短期内缓和市场情绪和预期更为重要。

    但中期看，若现在恢复宽松，则二次通胀的风险会有所抬头，预计联储仍将是数据决定思路。此外，近期欧美风险事件对于中国的对外关系也有所缓和，本周领导人出访俄罗斯、也有可能与乌克兰对话，可能进一步缓解外部压力。