做市商为何是市场中不可或缺的角色？
2023-04-20 21:50
作为一家全球领先的做市商，城堡证券（Citadel Securities）拥有强大的预测模型及尖端技术，解决着市场中最重要的挑战，对于提高交易效率及市场流动性而言不可或缺。什么是做市商，又为什么需要做市？本期，我们将一探究竟。
在如今的金融市场中，做市商是不可或缺的参与者之一。做市商正在解决全球金融市场中的一些最大挑战，使市场变得更高效、透明且具有成本效益。做市商通过实时买卖金融工具，保证市场参与者可以不间断地获得流动性。我们运用精密的技术和分析能力提高金融系统的效率，从而保持市场运转。现在购买一只股票，一键“买入”即可完成交易，这一操作看似十分简单直接，但卖方是谁，怎么会有人刚好在同一时间愿意以你所希望的价格和数量出售股票呢？这时就需要做市商了。没有做市商这样重要的中介机构，金融体系的效率将大大降低。在1790年纽交所成立之前，如果投资者想购买股票，需要向经纪人下订单，随后经纪人会去酒馆和咖啡馆寻找愿意出售股票的人。如果他们找到卖方，交易得以完成，那么他们将收取佣金；如果他们没有找到卖方，交易就无法进行，只能告吹。证券交易所的交易大厅最终取代了酒馆，汇聚买卖双方于同一屋檐下交易。交易大厅的模式一直运作到1971年，随后首个完全电子化的交易所纳斯达克问世。经纪人无需在交易大厅喊出订单，通过手机和电脑即可交易。在同一时间来自全球各地的数百万笔交易推进了交易去中心化。交易量急剧上升，在21世纪的头十年中翻了三倍。做市商在一个大规模的去中心化市场中提供流动性。得益于在技术、分析能力及风险管理方面的投入，做市商能够在一秒钟内完成数十亿个订单，有时也会自己买入或卖出股票，使得市场中有全天候的交易对手方。做市商提高了市场交易的效率，你不用再等5天，甚至不需要5分钟就能完成交易。此外，做市商通过提供更优的价格来降低交易成本，每年可为投资者节省数十亿美元，不仅能让交易股票、债券或其他金融工具的散户获益，也能让其他市场投资者获利——包括为了退休或教育目的攒钱的投资者、非盈利捐赠基金、养老基金，以及涉及技术分析和经济学等行业需要筹措资本的新兴公司。
