上周A股主要指数全线下跌调整，创业板相对跌幅较少；美股整体小幅下跌，纳指略涨，恒生科技、中概股也同步下跌。

市场在连续的调整后，整体估值再度回到1个标准差左右水平，估值吸引力再度提升，而近期外部关系缓和也带来短期利好，但外部债务上限、地区银行等仍是潜在震荡动因，整体看市场震荡的可能性更大。

投资机会方面，建议适当控制仓位，关注港股、创业板等宽基，具体板块推荐一带一路相关、创新药、消费等，关注新能源反弹、数字经济细分方向机会。

外部：近期虽通胀数据继续回落，但美联储整体言论却偏鹰派，整体看加息周期或已结束，但降息可能并未如市场预期般那么快到来。短期主要关注美国债务上限问题的两党博弈和地方银行危机的蔓延情况，对避险情绪将有一定影响。

内部：近期各类经济金融数据均指向了经济复苏的疲弱，但这也可能促使货币政策保持相对宽松（如近期的各类利率指导下行），但结合高层会议精神，经济更多是托底，大规模的政策刺激仍不是短期可期待的。

对外关系方面：中美可能迎来短期的缓和，王毅与沙利文的会面结束了2月飞船事件后，布林肯推迟访华的中美0接触局面，可能为后续布林肯、耶伦等访华打下基础。结合秦刚外长出访西欧、欧亚特别代表出访乌克兰相关5国，中国与欧美特别是美国的关系将迎来短期缓和，但更多是“止跌企稳”，不宜过度乐观，中期双方的对抗趋势已日益明显且还将延续，而近期的G7会议、对中国的最新科技制裁等都近在咫尺。可关注近期的中亚论坛，一带一路峰会等相关进展带来的投资机会。

【风险提示】本文涉及的观点不构成投资建议。投资决策应建立在独立的判断 基础之上。市场有风险，投资需谨慎