二季度截至目前，国内宏观数据不断确认经济呈弱复苏态势，因此无论是各行业还是A股市场整体，短期对全年的盈利增速预测较为谨慎。

流动性及政策环境方面，兴业基金分析认为，国内流动性环境预计将维持偏暖的基调，结合当前经济和国内外局势，市场对货币政策放松和政策刺激的预期不断升高，鉴于历史上第二季度出台明显刺激政策的概率偏度，因此预判时间点或出现在第三季度。

兴业基金表示，在盈利相对谨慎的背景下，短期很难成为市场可以进攻的方向，而目前估值又已经较为充分反映了经济现状（多数宽基指数估值已经回到2022年12月水平），因此整体A股估值向上的弹性和向下的空间也都有限，市场在短期维度震荡概率更大。

在配置方面，兴业基金建议注重行业板块的性价比，同时考虑与宏观周期短期相关性不高的品种，如医药、军工、半导体、食品饮料等。

市场数据来源：Wind

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