正视波动，做个坚“定”的投资者！

2023-08-17 22:22
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今年以来，A股的“颠簸”程度实在出乎意料，连带着定投账户也跟着上下起伏，真的太太太毁心态了，咋整啊？



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定投是场“心理战” 



从历史走势看，A股大部分时间都以震荡调整行情为主，极为考验投资心态，所以，如何在下跌中耐心坚持、静候时间玫瑰，也是定投人的一门“必修课”。



上证指数历史走势

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（数据来源：WIND，统计区间：2004/1/2-2023/8/11）



保持定力，避免陷入情绪“陷阱”



当定投账户随着市场波动而起伏不定时，产生担忧、焦虑、恐惧等心理都是正常的，但越是艰难的时候越要保持定力，避免陷入情绪的“陷阱”，做出断供、割肉离场等非理性投资决策。


此外，历史数据也表明，在市场震荡下跌区间坚持定投，可以有效降低亏损，提升投资体验。以2009/8/1-2018/12/31为例，期间A股市场共出现过3轮时间较长且跌幅较大的下跌行情：

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假设投资者在此区间内，坚持每月初定投上证指数1000元，定投收益率曲线走势如下：


2009/8/1-2018/12/31区间定投收益情况


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数据来源：WIND。模拟方法说明：测算标的为上证指数（000001.SH），自2009/8/1开始定投，按月定投，1000元/月，定投累计收益率计算公式M=[(∑A/Xi)×XN-A×N]/（A×N），其中，M为定投累计收益率，A为每期定投金额，Xi为指数点位，N为定投期数；年化收益率=[(1+定投累计收益率)^(365/定投天数)−1]×100%。

注：以上仅为指数模拟收益测算，不预示未来情况，仅用作分析之用，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。


具体来看看每个大跌区间的情况：





下跌区间1：2009/8/1-2013/6/25

此区间是A股历史上持续时间最长的一次下跌，历时942个交易日，期间大部分时间定投收益都处于亏损状态，心理上确实难熬，但长时间的下跌恰恰也为定投提供了充足的“捡便宜筹码”机会。


若投资者坚持定投至2015年6月10日，定投收益率达104.30%（复合年化收益率12.97%），同期上证指数涨幅仅49.65%。也就是说，在震荡下跌阶段耐心定投，等到后市反弹时，有望收获相较指数更高的投资回报。

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数据来源：WIND。模拟方法说明：测算标的为上证指数（000001.SH），自2009/8/1开始定投，按月定投，1000元/月，定投累计收益率计算公式M=[(∑A/Xi)×XN-A×N]/（A×N），其中，M为定投累计收益率，A为每期定投金额，Xi为指数点位，N为定投期数；年化收益率=[(1+定投累计收益率)^(365/定投天数)−1]×100%。

注：以上仅为指数模拟收益测算，不预示未来情况，仅用作分析之用，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。




下跌区间2：2015/6/10-2016/2/29

区间A股再次下跌，定投收益虽然有所缩水，但整体仍是盈利状态，而同期上证指数早已转负，累计跌幅21.22%。此时若投资者继续定投，随着后续市场行情的好转，定投收益有望继续回升。

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数据来源：WIND。模拟方法说明：测算标的为上证指数（000001.SH），分别自2015/6/10、2009/8/1开始定投，按月定投，1000元/月，定投累计收益率计算公式M=[(∑A/Xi)×XN-A×N]/（A×N），其中，M为定投累计收益率，A为每期定投金额，Xi为指数点位，N为定投期数；年化收益率=[(1+定投累计收益率)^(365/定投天数)−1]×100%。

注：以上仅为指数模拟收益测算，不预示未来情况，仅用作分析之用，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。




下跌区间3：2018/1/1-2018/12/31

2018年全年，A股震荡下跌，定投收益再次走低，甚至开始转负，投资者可能有种“竹篮打水一场空”的感觉，但事实上，此时定投仍是有效的，自2009/8/1以来定投收益率为-7.45%，依旧跑赢同期上证指数-26.91%的表现。

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数据来源：WIND。模拟方法说明：测算标的为上证指数（000001.SH），分别自2018/1/1、2009/8/1开始定投，按月定投，1000元/月，定投累计收益率计算公式M=[(∑A/Xi)×XN-A×N]/（A×N），其中，M为定投累计收益率，A为每期定投金额，Xi为指数点位，N为定投期数；年化收益率=[(1+定投累计收益率)^(365/定投天数)−1]×100%。


注：以上仅为指数模拟收益测算，不预示未来情况，仅用作分析之用，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。




适当“贪婪”，把握低价买入机会



每一次下跌都是机会，因此，除了保持思想定力外，在行动上大家不妨试着“贪婪”一些，在已有的定投基础上，适当上调定投金额或提高扣款频率，逢低积攒更多便宜筹码，以期增加收益弹性，待后续市场反弹时，有望更快扭亏为盈。


比如，当定投账户浮亏10%时，本期定投金额增加至原来的2倍（2000元/月），当定投账户浮亏20%时，本期定投金额增加至原来的3倍（3000元/月），以此类推。





小定投 城大事


定投是场“心理战”，越是市场下跌难熬的时候，越要保持定力，避免做出断供、割肉等非理性投资行为，同时还可以积极应对，适当提高定投金额或扣款频率，力争把握市场给出的低价买入机会。





风险揭示函（上下滑动查看）

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，长城基金管理有限公司做出如下风险揭示：

 

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

 

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

 

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

 

四、特殊类型产品风险揭示：

1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

4. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

6.如果您购买的产品主要投资于科创板上市的股票，除了需要承担与证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临因投资标的、市场制度以及交易规则等变化带来的特有风险。

 

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

 

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