欢迎来到且慢的《投资进阶课》，这是我们的最后一讲。 

最后，我们和大家说说财富管理中非常重要的四个原则。

在清楚了自己的财务账户和投资资金之后，就需要结合所在时期的中期宏观环境，规划大类资产的模糊配置区间。比如，我们现在的宏观政策到底是偏宽松还是偏收紧？市场大约估值水平是如何？各类资产的相对和绝对估值怎么样?等等。

这部分，可以找个专业的投资顾问，向他们获取帮助。毕竟，他们有很完备的数据库，也有专业团队。在第7课，我们也讲过，如何找一个靠谱的投资顾问，大家按图索骥就行。

而需要你自身清楚掌握的则是自己的现金流及当下已配置的资产情况，在实际操作中，有4个普遍原则需要掌握：

第一个原则：清楚固定支出占固定收入的比例。

1、如果固定支出占固定收入的比例小于1，也就是你每月的固定收入减去支出还有盈余，可以分两种情况来看。

1）如果你的可投资资金比较多，那么每月的盈余部分可以用做消费支出，提高自己的生活品质。

2）如果你的可投资资金较少，那么更加建议适当延迟享受，盈余部分中至少拿50%用于投资。固定收入外的其余部分收入，建议全部用于投资。

2、如果固定支出占固定收入的比例大于1，即不仅没什么盈余，而且固定收入还不够支付固定支出。那么先努力增加自己的劳动价值，认真工作，争取升职加薪。

但是这种情况下也不是完全不能够做投资规划，争取开源节流，哪怕每月剩余几百元，也可以通过定投的方式进行储蓄和投资。不要觉得现在钱少就什么都做不了。

第二个原则：清楚当前的资产负债比例。

1、如果当前的资产负债大于1，则表明家庭杠杆情况不高，应对突发情况的能力较强。

2、如果当前的资产负债小于1，则表明家庭杠杆情况需要保持关注，尤其小于0.6的话，在投资上更要控制风险，也不能失业，以免在杠杆高的情况下还失去流动性。这在企业经营上，就是有破产的风险。

第三个原则：清楚金融资产和固定资产的比例。

金融资产和固定资产的比例越小，说明房产在家庭资产占比越重。按当前各类资产的估值，这个比例最好不低于1。当然，在现阶段，按财富报告所述，中国个人财富平均70%都在房产上，可以考虑这个比例至少控制在0.6以上。

第四个原则：清楚金融资产里流动性资产、固定收益类资产和权益资产的比例。

三类资产的比例主要根据中期宏观情况以及各类资产相对与绝对估值比较，这里流动性资产主要考虑投资帐户内的金额。比如买入了20%货币基金，50%股票型基金，30%混合基金。那么流动性资产就是货币基金的20%，固定收益类是0%，权益资产80%。

流动性资产有两个功能，一是保护正常生活所需的现金流支出，让投资的结果可以经历的时间周期拉长；二是投资中的避险作用。

虽然从中长期看，持有权益资产的收益肯定高于现金类资产，但也不表示，任何时间点持有现金类资产都不划算。因为以更低的价格去交换价值筹码是投资的核心，而更低的价格需要等待，在分批买入计划中必然有流动性资产和固定收益类资产的需求。所以，最好永远不满仓，永远敬畏市场，永远留有余地。

除了清楚以上这些比例，更需要确定自己内心认同的财富增值方式。比如，如何理解财富与时间的关系；如何理解周期；如何理解各类资产的本质等，这些关系到什么样的策略合适自己，非常重要。只有自己认同的方式，才可以在这条船上舒服地走下去。

当然，认同的前提是看懂。不断提升自己的认知，迭代自己的认知系统，不仅应该贯穿投资的始终，也应该是毕生的功课。这门课，到这里就结束了，希望可以帮你打开投资认知的一小扇门，未来还需要你自己持续去探索~