最近几年，全球迎来了多种黑天鹅事件，市场情绪较为悲观。我们又想起了那句市场广为流传的“牛市生于悲观，长于怀疑，成于乐观，死于狂热”，这句话出自“逆向投资大师”邓普顿之口。邓普顿的投资生涯可谓传奇，1937年大萧条时期成立投资公司，1939年借入1万美金购买104只低价股，1943年这些不值钱的股票价值翻了三倍。1954年成立邓普顿成长基金，2004年该基金年化收益率高达13.5%，收益翻了550倍。互联网泡沫破裂时期，邓普顿一举做空80多支科技股，在短短数周内狂赚9000多万美元。可见，对于成熟的逆向投资者而言，市场悲观的时候正是投资的好时机。如何做到逆向投资，在市场悲观的低点买入？如何挖掘被大众忽略，具有优秀远景的投资标的？如何在当前悲观情绪浓厚的市场中寻找投资机会和全球资产配置的理念？本期“远荐”特别为您推荐《逆向投资：邓普顿的长赢投资法》《制胜投资：微米革财富密码》，助您深入了解逆向投资，着眼长远，在投资时保持清晰的思路和理性的思维。
约翰‧邓普顿是邓普顿集团的创始人，被誉为“全球投资之父”“20世纪全球十大顶尖基金经理”。其管理的邓普顿成长基金从1954年成立至1992年邓普顿退休，平均年化收益达到14.5%，平均每年跑赢市场3.7%。如何向这位全球著名投资大师学习呢？最简单的方法就是阅读关于邓普顿的相关书籍。本书由邓普顿哥哥的孙女劳伦所写，邓普顿本人亲自作序，凝聚邓普顿一生的投资策略，辅以数据、图表分析，让读者更直观、更清晰地学习到邓普顿逆向投资策略的精髓。纵观全书，可总结出邓普顿的投资原则与特点：以逆向投资为中心、以价值投资为选股的根本、以分散投资为组合风险稳定器，在全球范围内寻找被低估的国家、行业及企业，在“最大悲观点”进行投资，从而获得正向收益。纵然逆向思维、价值投资、分散配置具有诸多优点，但真正执行起来却很难，正如书中一再强调的观点：“逆向投资的困难不在于估值分析，而在于有勇气与大众逆行。在别人都沮丧地卖出时买入，在别人都热情地买入时卖出，这样逆向投资，需要你意志极其坚强才能坚持做到，但是最终会给你带来丰厚的长期回报。”将投资拉长期限，学会逆向思维能力，建立自己的投资框架和方式方法，避免人云亦云、情绪化操作，才能让投资之路更稳健、更长远。劳伦·C·邓普顿（Lauren C.Templeton）● 约翰·邓普顿爵士的侄孙女，专业投资人，创办了邓普顿·菲利普斯资产管理公司。作为邓普顿的家族成员，深得邓普顿投资哲学真传。
斯科特·菲利普斯（Scott Phillips)
● 劳伦·C·邓普顿的丈夫，约翰·邓普顿爵士的侄孙女婿，专业投资人。
他们是如何取得第一步成功，逐步找到“财富密码”的？阅读《制胜投资：微米革财富密码》，或许您可以找到答案。本书不仅停留在理念与理论层面，而是更进一步，给出了具体的衡量标准、估值方法、计算公式、打分体系与案例等，既有道，亦有术，实乃优秀的价值投资宝典。对于在校的大学生和研究生，受过大学或高中教育的中青年人，喜欢学习的中老年人来说，本书都将是一本“可学、可懂、可用”的投资操作指南。本书的总体结构分三层。第一层，讲价值投资的理念，对应本书的第一篇“微米的故事”。第二层，讲“中国化”的价值投资理论体系与方法论，从估值（Valuation）、市场（Market）、管理层（Management）、行业（Industry）和增长（Growth）5个维度分别展开。这5个关键词的英文首字母恰好组成“VMMIG”，与“微米革”谐音，也呼应了本书的中心思想——微小的米粒，可以实现财富的革命。第三层，讲“微米革”模型的打分体系、实用举例与风险控制。本书深入浅出地介绍了实用金融模型与其实际应用，理论联系实际，真正体现了理论知识简单化、专业知识大众化、复杂模型可视化、冗杂信息系统化。通过挖掘西方价值投资理念中符合中国国情、中国文化的亮点，从长期投资积累、实现财富革命的角度，帮助中国百姓树立长期可持续、不投机取巧的投资理念，在复利的积累中，实现家庭财富的增长与传承。戚克栴
● 望华资本（Merger China Group）创始人、总裁兼首席投资官，中央党校经济学博士，哥伦比亚大学工商管理硕士，复旦大学经济学硕士。前中金公司董事总经理，先后任职于波士顿咨询公司、高盛纽约总部，著有《资本的国界》，译著《并购大师》《危机与复苏》，财新网专栏作家，负责项目曾获2010年—2012年《财资》杂志、《证券时报》“最佳IPO”奖。
