9月规模以上工业企业利润加速回升

一、9月规模以上工业企业利润加速回升

10月27日，国家统计局公布的数据显示，今年1-9月，全国规模以上工业企业实现利润总额54119.9亿元，同比下降9.0%，降幅比1-8月份收窄2.7个百分点。分季度看，一、二季度，规模以上工业企业利润同比分别下降21.4%、12.7%，三季度利润增长7.7%，工业企业利润在连续五个季度同比下降后首次由降转增，呈加快回升态势。分月看，9月份规模以上工业企业利润同比增长11.9%，连续两个月实现两位数增长。

点评：从量的角度看，企业营收同比增速从二季度的-0.3%上行至0.8%，从价的角度看，利润率明显抬升至6.1%，三季度以来大宗商品价格和工业产成品价格指数逐步回暖，对企业利润起到了支撑的效果。9月单月企业利润增速回升至12.1%，尽管低于8月的17.6%，但是仍处于年内高点。分行业看，上游利润降幅收窄、中游利润增速保持高位、下游利润稳健增长。工业企业产成品存货同比提升0.7个百分点，连续两个月上行，补库存周期的开启逐步得到确认。总的来看，三季度扭转了工业企业利润2021年下半年以来的下行态势，库存也开始回补，在财政政策逐步加码的背景下，市场主体的预期有望进一步改善，国内经济修复的速度有望提高。

二、美国三季度GDP增速超市场预期

北京时间10月26日20：30，美国公布三季度GDP数据。美国三季度实际GDP环比折年率大幅反弹至4.9%，高于预期值4.3%和前值2.1%，创2022年一季度以来新高。

点评：从分项数据看，美国三季度GDP增长超预期主要得益于消费和制造业补库存，二者合计形成拉动GDP环比增长4个百分点。劳动力市场持续紧张，薪资增长较快，不断刺激美国消费者维持强劲支出，并推动美国整体经济增速超出市场预期。市场普遍预期，高利率环境对经济的影响存在一定滞后性，同时美国政府面临较高赤字率的约束，继续通过财政手段刺激经济的能力已经弱化，而居民部门的超额储蓄也已基本耗尽。GDP数据公布后，美股下跌、美债收益率下行，黄金先跌后涨，美元指数波动较大，对美联储加息预期小幅降温。

资金和固收市场：Wind数据显示，央行单日净回笼3290亿元。资金面连续得到缓解，本月流动性最紧张的时期大概率已经过去，隔夜加权跌破1.6%。国债期货多数收跌，银行间市场利率债窄幅波动，超长债走势较为疲软。资金面改善支撑市场情绪，国债增发构成的供给压力也对长债造成压力，市场仍在等待央行相关的流动性支持举措，同时政策加码、经济回暖预期将给债市带来压力。

权益市场：

A股方面：三大指数今日大幅放量反弹，沪指重返3000点上方。医药医疗股集体爆发，食品加工、零售等消费股大幅反弹，医药医疗、光刻机、大消费、新能源车等板块涨幅居前。个股涨多跌少，两市超3900股飘红，今日成交9644亿元，较上个交易日放量1219亿，北向资金净买入近47亿元。

港股方面：港股三大指数高开高走，全天走势较为强势。盘面上，核心科技股普涨，半导体概念股涨幅靠前，医药外包概念股涨势活跃。全市场成交914.78亿港元，南向资金净买入24.11亿港元。

商品市场：现货黄金日内温和反弹，地缘政治冲突短期内没有降温迹象，同时市场关注美国PCE通胀数据。地区冲突仍然支撑油价保持高位，同时中国经济数据回暖、股市走强也提振国际原油市场情绪。

外汇市场：人民币汇率日内窄幅波动。近日美元仍表现强势，人民币汇率整体承压。随着国内经济稳步复苏、人民币资产长期配置价值凸显。临近结汇季，内外部形势整体有利于人民币汇率升值。

*资讯来源于wind和ifind

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