“全国社保理事会公布了2022年社保基金年度报告和投资业绩（下称“报告”），2022年，社保基金投资收益额-1,380.90亿元，投资收益率-5.07%（扣除非经常性损益后的投资收益率为-4.53%）。其中，已实现收益额829.52亿元（已实现收益率3.43%）。”

从长期投资范围来看，虽然社保基金2022年的投资收益率为负，但是社保基金成立23年来，仅有3年（2008年、2018年、2022年）发生亏损，年均收益率近7.66%，累计投资收益额16575.54亿元，明显高于同期通货膨胀率和投资目标，投资业绩在全球同类机构投资者中处于前列。

数据来源：全国社会保障基金理事会历年社保基金年度报告

根据报告内容，有几点值得投资人参考：

报告中写道，权益类资产配置是社保基金锚定长期稳定收益的重要因素。面对资本市场超预期波动和基金短期回撤压力，始终坚定信心，保持战略定力，坚定看好国内股票的长期投资价值。充分发挥长期资金优势，在年内多个市场阶段性低点，积极主动把握市场机会开展动态资产配置，果断加仓……虽然当年股票投资出现一定金额的浮亏，但均战胜了相关市场指数。

从长期视角来看，基金依然是值得配置的优质资产。在高质量发展的战略指引下，资本市场长期向好的方向不会改变，资本市场连接投融资两端的需求，与实体经济的发展有很强的关联性。随着经济高质量发展进程加快，一大批高新技术产业蓬勃发展，整体盈利空间和盈利质量不断提升，而企业盈利最终会转化为投资者回报。因此通过基金参与国内市场，坚持长期投资、价值投资，或可为投资者创造丰厚的回报。

经过多年探索实践，社保基金会在投资运营中形成了包括战略资产配置计划、战术资产配置计划和资产再平衡在内的较为完善的资产配置体系。在战略层面，根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，对银行存款、国债、基金、股票的比例都做了很明确的规定，甚至对同一家银行存款总额、同一家发行的证券/基金，都做了相关规定，足以证明社保基金投资的谨慎态度。在战术层面，社保基金对债券、股票、存款等各类资产比例范围进行动态评估。

图源：全国社会保障基金理事会-全国社会保障基金投资管理暂行办法

“全球资产配置之父”加里·布林森说，我们不排除有人鸿运当头，买彩票都会中，也确实有人把筹码都押在一只股票上，结果大赚一笔。但如果从投资的总体情况来看，90%的收益来自于正确的资产配置。通过社保基金的报告可以看出，如此庞大金额的资产也严格遵守股、债、现金等大类资产配置，决不把“鸡蛋放在同一个篮子里”，哪怕存银行都考虑到了微乎其微的银行破产风险，要把存款放在两家以上银行。

回到现实，如果想在长期投资中有所斩获，既要对基金、股票等权益市场保持充足的信心，又考虑到波动的风险，审慎比例。这对于市场上的散户投资者来说，值得参考。

即使是社保基金，也有波动浮亏的时候，但是拉长周期实现了年化7.66%的正收益。就好像市场上老生常谈的，当讨论年化收益10%的时候，并不意味着年年收益10%。波动是股票市场的客观存在，没有一直上涨的市场。

市场的短期波动本身并不意味着风险，但是如果投资者因为承受不住波动，在错误的时间卖出持有资产，就可能把账面亏损变为实际亏损。假如时光倒流，回顾过往波动，其实短期的波动更像是投资机会。

正如报告中所言，“面对相对不利的形势，社保基金保持战略定力，积极主动把握市场机会开展动态配置，逆市追加股票投资1300亿元。总的看，虽然当年产生一定的账面浮亏，但也为获取长期较好收益打下了基础。”

对于投资者而言，明确投资期限与目标至关重要，如果投资标的长期向上，短期波动不应该改变长期投资目标。投资长期，不在意短期波动，才是投资者长期能够获利的根本。

相信社保基金的公开报告，能够给到当下一些投资启发！

注：文中数据及部分观点，均出自全国社会保障基金理事会-社保基金年度报告

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