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随着我国大范围入冬，和冷空气一起到来的还有流感病毒。一时之间，“流感大军”似乎攻占各大医院，院外咳嗽不断，院内人满为患。据11月29日北京市卫健委发布的疫情周报，流感病毒已连续六周位于感染源首位。面对“来势汹汹”的病毒，在人们积极抗病的同时，医药板块又再一次受到重点关注。
此次流感会成为医药板块的行情催化剂吗？
数据来源wind，统计周期：2023/7/1~12/5，过往数据不预示未来，基金有风险，投资须谨慎。 想要更全面地看待这一问题，不妨分别从短期和长期来分析。 短期分析 中短期来看，一时之间的需求激增确实能刺激医药行情上涨。但近期医药行情波动回升也是多方面因素共同作用的结果，不能仅仅将其“归功于”流感的作用。 01 改革政策出清，行业基本面见底 改革的过程是痛苦的，但新生是光明的。经过创新药医保谈判，医疗集采，医药反腐等一系列政策之后，医药行业革故鼎新，更加廉洁高效。忍耐过壮士断腕的伐毛洗髓之后，才有更加健康的躯体，走得更远。在经过近两年杀高估值的阵痛期之后，医药板块估值已处于历史底部，市盈率处于近十年20.12%分位点，行业整体回到了2018年疫情前水平。可以说随着不利因素逐渐充分消化之后，医药的回归是大势所趋。 数据来源：Wind，截至2023/12/05，过往数据不预示未来，基金有风险，投资须谨慎。 02 美联储加息近尾，美债利率有望下行 美债被视为国内投资品的竞争者，自2015年汇率改革以来，医药板块收益率与美债收益率常呈现出负相关性。在经历了一段时间的加息之后，美联储为了缓解持续通胀的压力，在11月的议息会议上宣布维持基准利率不变。这使得美元供应量保持在较高水平，导致美元价值相对下跌。人民币相对升值，给我国资本市场带来新活力，也预期会带动一波医药行情“水涨船高”。 数据来源：wind，截至2023/12/05，过往数据不预示未来，基金有风险，投资须谨慎。 03 “爆款”单品点燃行业热度，推动医药投资浪潮 从早期的“排油大王”奥斯利他，再到今年爆火的GLP-1 类减肥神药，人类在探索药物的道路上总是“贪得无厌”。后疫情时代，医药不仅仅是治病救人的基础保障，更是提高人们生活品质的重要依靠。也正是人们对于更美好生活的不断追求，促进了一个又一个“热门神药”的出世，也一次次点燃了人们投资医药板块的热情。近日，有关阿尔兹海默症和血液检测方面的创新药又频频传来利好，也有望推动医药板块新一波的涨势。 短期来看利好因素不断，但长远来看医药行业能兴旺发达的不竭动力还是要源自于人们对其的硬性需求和其本身创新能力。 长期分析
国内刚需是基石 2022年，我国人口减少85万，开始步入人口负增长时代，全社会老龄化程度加重，在养老医疗方面的需求激增。纵向来看，我国个人医疗卫生支出呈逐年上升趋势。这一数值在2017年为全国总计1.5万亿，到2021年上升至2.1万亿，且预计未来仍将继续。横向对比，2022年我国卫生总费用约8.5万亿元，占GDP比重为7.0%左右，如果向大部分发达国家10%以上占比看齐的话，我国还有很大的发展空间。如此庞大的需求市场，注定为我国医药行业的长远发展提供了坚实的土壤。（数据来源于国家卫健委历年发布《我国卫生健康事业发展统计公报》） 创新能力是核心 医药作为一个科技含量极高的板块，其永葆青春的活力源泉还是持续不断的创新能力。我国医药创新永远坚持独立自主，自力更生的理念，“引进来”与“走出去”相结合，既吸收国际上先进经验技术，又着力培养自主创新和临床应用能力。目前国内市场上部分积极转型的创新药公司已经度过了产品“青黄不接”的阶段，新产品已经开始逐步带来业绩的增量贡献。同时仅今年上半年，逾20款国产新药也实现走向海外License-out，我国医药企业逐步在国际市场上打开一片新局面。国内外市场共同促进，也为我国医药板块提供了足够大的演绎舞台。 那么未来医药投资有哪些值得关注的板块呢？ 在投资上建议投资者关注3个方向： 1. 关注创新药企业：医药行业的创新是推动行业发展的关键因素，拥有自主知识产权和研发实力的企业将更具竞争力。投资者可以关注一些在创新药领域取得突破的企业。 2. 关注医疗器械企业：随着人们健康意识的提高和医疗技术的不断创新，医疗器械市场将迎来更大的发展空间。投资者可以关注一些在医疗器械领域取得进展的企业。 3. 关注受益政策支持的企业：政策支持将为医药行业带来更多的发展机遇，投资者可以关注受益于政策支持的企业，如中药创新、医保支付改革领域的受益企业。
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