偏债混合基金｜固收充电站

固收产品是什么？固收产品有哪些？各类固收产品的特点是啥？怎样选择适合自己的固收产品呢？牛牛知您所想，给大家带来固收充电站系列，您想了解的知识就在这里，快来看看吧！

固收小课堂又开讲啦！上一期牛牛介绍了同业存单指数基金，这一期，让我们一起了解偏债混合基金。

什么是偏债混合基金？

与二级债基类似，偏债混合基金除了债券之外，也可以通过二级市场买入股票等权益类资产，但权益资产持仓比例最高可能达到50%，高于二级债基最高20%的持仓上限。但并不是所有偏债混合基金都叫“固收+”！只有固收类资产投资比例不低于80%的混合型基金才能称作“固收+”基金。

表：四类混合型基金的权益类资产持仓比例

数据来源：Wind、招商证券财富管理部。

与其他混合型基金相比，由于偏债混合基金通常会将半数以上的资产投资于固定收益证券，因此在波动和回撤方面的表现也相对稳健。

近五年指数累计涨幅：平衡混合＜偏债混合＜灵活配置＜偏股混合

近五年指数最大回撤：偏债混合<平衡混合<灵活配置<偏股混合

图1混合基金指数近五年累计涨幅

图2混合基金指数年化波动率与最大回撤

数据来源：Wind、招商证券财富管理部。统计区间：2018年11月30日至2023年12月1日，指数的过往表现仅供参考，并不预示其未来表现。

本期的固收充电站就到这，下一次，牛牛将给大家介绍债券指数ETF。