兴业基金:固收市场周度观点

中国基金报 2024-02-27 08:53

债市情况:上周央行超预期调降5年期LPR25bp,本次非对称降息动作意图旨在降低中长期综合融资成本,尤其是降低住房按揭贷款的利息支出,释放了较强的“宽信用”信号。而中长期贷款成本的大幅下降对银行净息差将继续构成压力,部分银行下调存款利率,同时市场预期后续MLF利率也将联动下调,中短端资产出现了较大幅度下行,长端亦有跟进但幅度稍窄。

转债市场:中证转债上涨2.11%(上周跟随正股大幅回升,本年度下跌缩窄至0.9%左右),全样本转股溢价率中位数54%,到期收益率中位数1.1%,转债价格中位数112.3元。转债上周估值大幅回落,中小市值转债和股性转债反弹幅度较大,行业上TMT、银行、煤炭和部分医药涨幅靠前。市场情绪有所回暖,成交放量明显,3月全国两会重磅开场,大盘指数稳定叠加债券收益率低位,转债的赚钱效应有望延续。



市场数据来源:Wind

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