要点一：严把发行上市准入关

进一步完善发行上市制度：提高主板、创业板上市标准，完善科创板科创属性评价标准。明确上市时要披露分红政策。从严监管分拆上市。严格再融资审核把关。

强化发行上市全链条责任：进一步压实交易所审核主体责任。进一步压实发行人第一责任和中介机构“看门人”责任，建立中介机构“黑名单”制度。坚持“申报即担责”，严查欺诈发行等违法违规问题。

加大发行承销监管力度：强化新股发行询价定价配售各环节监管，整治高价超募、抱团压价等市场乱象。从严加强募投项目信息披露监管。

要点二：严格上市公司持续监管

加强信息披露和公司治理监管：严肃整治财务造假、资金占用等重点领域违法违规行为。督促上市公司完善内控体系。切实发挥独立董事监督作用，强化履职保障约束。

全面完善减持规则体系：出台上市公司减持管理办法，对不同类型股东分类施策。严格规范大股东尤其是控股股东、实际控制人减持，按照实质重于形式的原则坚决防范各类绕道减持。严厉打击各类违规减持。

强化上市公司现金分红监管：对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性。

推动上市公司提升投资价值：制定上市公司市值管理指引。研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系。鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量。依法从严打击以市值管理为名的操纵市场、内幕交易等违法违规行为。

要点三：加大退市监管力度

深化退市制度改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局：

建立健全不同板块差异化的退市标准体系。

收紧财务类退市指标。完善市值标准等交易类退市指标。加大规范类退市实施力度。

完善吸收合并等政策规定，鼓励引导头部公司立足主业加大对产业链上市公司的整合力度。

严格退市执行，严厉打击财务造假、操纵市场等恶意规避退市的违法行为。

要点四：加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强

推动证券基金机构高质量发展：引导行业机构树立正确经营理念，处理好功能性和盈利性关系。完善对衍生品、融资融券等重点业务的监管制度。支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。

积极培育良好的行业文化和投资文化：完善与经营绩效、业务性质、贡献水平、合规风控、社会文化相适应的证券基金行业薪酬管理制度。

要点五：加强交易监管，增强资本市场内在稳定性

促进市场平稳运行：集中整治私募基金领域突出风险隐患。完善市场化法治化多元化的债券违约风险处置机制，坚决打击逃废债行为。

加强交易监管：出台程序化交易监管规定，加强对高频量化交易监管。制定私募证券基金运作规则。严肃查处操纵市场恶意做空等违法违规行为，强化震慑警示。

健全预期管理机制：将重大经济或非经济政策对资本市场的影响评估内容纳入宏观政策取向一致性评估框架，建立重大政策信息发布协调机制。

要点六：大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量

建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系：大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。

优化保险资金权益投资政策环境，落实并完善国有保险公司绩效评价办法，更好鼓励开展长期权益投资：完善保险资金权益投资监管制度，优化上市保险公司信息披露要求。鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，提升权益投资规模。

要点七：进一步全面深化改革开放，更好服务高质量发展

着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章：推动股票发行注册制走深走实，增强资本市场制度竞争力，提升对新产业新业态新技术的包容性，更好服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等国家战略实施和中小企业、民营企业发展壮大，促进新质生产力发展。加大对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的股债融资支持。

完善多层次资本市场体系：坚持主板、科创板、创业板和北交所错位发展，深化新三板改革，促进区域性股权市场规范发展。

坚持统筹资本市场高水平制度型开放和安全。

要点八：推动形成促进资本市场高质量发展的合力

推动加强资本市场法治建设，大幅提升违法违规成本

加大对证券期货违法犯罪的联合打击力度：加大行政、民事、刑事立体化追责力度，依法从严查处各类违法违规行为。加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度，完善行政执法当事人承诺制度。

深化央地、部际协调联动：强化宏观政策协同，促进实体经济和产业高质量发展，为资本市场健康发展营造良好的环境。健全有利于创新资本形成和活跃市场的财税体系。建立央地和跨部门监管数据信息共享机制。

打造政治过硬、能力过硬、作风过硬的监管铁军。

招商证券 罗果  s1090615070002

【免责声明】

本栏目的内容仅为投资者教育目的而发布，旨在打造投资者教育精品的集中展示平台，所选编的作品仅代表制作方观点，不构成任何投资建议。招商证券投资者教育基地力求本栏目信息准确可靠，但不对这些信息的准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用本栏目信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。