日前，国务院印发《2024－2025年节能降碳行动方案》，明确了今明两年节能降碳的具体目标和行动路径，提出“加大节能降碳工作推进力度，采取务实管用措施，尽最大努力完成‘十四五’节能降碳约束性指标”。

围绕重点领域和重点行业部署十大行动

此次《行动方案》既是对《完善能源消费强度和总量双控制度方案》的落地细化，也是对今年政府工作报告提出的“2024 年单位GDP 能耗降低2.5%左右”的实践指导以及《2024 年能源工作指导意见》提出的“非化石能源占能源消费总量比重提高到18.9%左右”的进一步落实。

《行动方案》提出了单位国内生产总值能源消耗降低、单位国内生产总值二氧化碳排放降低、规模以上工业单位增加值能源消耗降低、非化石能源消费占比、重点领域和行业节能降碳量等量化目标。

具体来看，《方案》要求，2024 年，单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增加值能源消耗降低 3.5%左右，非化石能源消费占比达到 18.9%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约 5000万吨标准煤、减排二氧化碳约 1.3 亿吨。2025 年，非化石能源消费占比达到 20%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约 5000 万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3 亿吨。

从内容上看，《方案》围绕能源、工业、建筑、交通、公共机构、用能设备等重点领域和重点行业，部署了节能降碳十大行动。分别为化石能源消费减量替代行动，非化石能源消费提升行动，钢铁行业节能降碳行动，石化化工行业节能降碳行动，有色金属行业节能降碳行动，建材行业节能降碳行动，建筑节能降碳行动，交通运输节能降碳行动，公共机构节能降碳行动及用能产品设备节能降碳行动。为落实节能降碳目标任务提供支撑，《方案》还从健全制度标准、完善价格政策、加强资金支持、强化科技引领、健全市场化机制、实施全民行动等 6 方面提出具体工作举措。

基金经理观点：有助于改善有色竞争格局

《行动方案》的发布，其内容重点涉及有色金属、化工、新能源等多个行业，也引来资本市场颇多关注。究竟此次《行动方案》有何影响？对能源转型起到哪些作用？实施过程中又会面临哪些挑战？长城价值甄选基金经理陈子扬对此给出最新解读~

陈子扬认为，《行动方案》提出，严格落实电解铝产能置换，从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能，从中长期来看将有助于改善有色竞争格局。

他表示，国内铜冶炼产能过剩，是导致铜冶炼费大幅下降的原因之一。从长期看，能源转型、海外再工业化对铜需求潜力较大，铜矿中长期供给紧张，限制新增铜冶炼产能，有助于改变铜产业链上下游利润分配情况，实现产业高质量发展。

《行动方案》提出了从严控制氧化铝新增产能，虽然以前也提出过要防范氧化铝产能的盲目扩张，但这次的指引比较细节化。电解铝供给约束进一步夯实，氧化铝行业格局具备改善预期。

《行动方案》还提出合理布局硅锂镁等新产能，虽没有实质性的限制，表明国家对新能源产业的支持，但工业硅和镁均为高耗能高碳排放品种，不排除未来会通过设备更新改造、提高进入门槛等措施优化产能。近年新能源产业链积极扩张产能，导致材料环节出现阶段性产能过剩，规范性政策的出台或改变产能过剩的预期，利好具备技术、成本、产能优势的企业。

但在实施节能降碳措施时，也不可避免会面临一些挑战。陈子扬指出，节能降耗行动方案涉及提升进入门槛、控制产能产量、调整产品结构、技术改造或淘汰落后产能等措施，在实际操作中可能会面临企业利益冲突、地区经济发展压力等挑战。

这是因为，产品结构调整、技术改造需要大量的资金投入，且存在技术风险和市场适应期，这可能会影响企业的成本和利润，对企业特别是中小企业来说是一个不小的挑战。我国经济正处于结构转型关键期和回升期，复苏基础尚未十分牢固，控制产能产量可能会短期加大地区经济压力。

他还表示，监管力度和效率将对节能降碳目标的实现起到关键作用。如何确保政策落实到位，避免执行偏差，也是实施过程中的一个挑战。

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