2024年进入下半程，随着7月的到来，业绩线索逐渐清晰。近期电子、智驾、有色各板块的轮动，其实都暗涌着中报这根暗线。

随着中报行情来袭，业绩或将成为超额收益的胜负手，我们该如何布局呢？

7月是一年一度的中报业绩预告阶段，企业上半年的营收、净利润情况，以及变动原因都会在预告中做简单的说明。

A股上市公司业绩披露时间点，图片来源：上交所、深交所公告整理

虽然中报正式披露的时间是8月31日，但根据交易所规定，以下特征的公司在7月15日前“强制披露”业绩预告：

也就是说，率先披露的公司业绩表现可能对应三种情况：

净利润大起大落的，都必须先给市场“提个醒”。这不包括尚处在成长阶段的科创板和创业板。

剩下那些四平八稳的业绩，7月15日前可以自主披露预告，也可以不披露，直接到8月底前发正式的中报业绩。

据历史数据显示，7月是全年最看业绩的月份之一。

从月度涨跌幅与前一期/当期/未来一期业绩增速排名的相关性来看，7月是业绩对股价表现解释力第二强的月份，仅次于年报披露的4月。

 来源：兴业证券

而所谓的“中报行情”指的就是中期业绩披露后，市场围绕业绩具体表现进行交易产生的行情变化。

在经济情况良好或者部分行业有不错的业绩预期时，市场可能会给予这些行业更多的关注，进而促进资金流入抬升估值，带动行情上涨。

今年在弱势震荡、预期低迷的市场背景下，中报业绩的指引意义更为突显，存量资金需要寻找结构性突围方向，因此围绕中报业绩，挖掘超预期的机会。

而中报中的预告披露期，业绩尤其受到关注。财报的预告和发布验证的是预期与现实是否相称；龙头公司的业绩预告称重称的不仅是个体，还称的是行业整体的景气度和投资逻辑。

截至7月13日数据，约1500家上市公司披露业绩预告。

根据招商证券的分析，归纳出中报业绩增速预计较高或者改善幅度较大的几个方向主要有：

根据已经披露的约1500家上市公司中报盈利情况测算，呈现以下2个特点——

综上，预计A股2024年中报盈利仍承压，整体盈利复苏进程仍有波折。

结合最新的金融数据，6月全国CPI环比季节性下降，同比继续上涨，显示内需增长修复仍偏弱；6月社融数据也显示，实体经济融资需求仍然偏弱。

历史数据来看，中报业绩预告增速较高的行业，往往在七、八月份往往有领先表现。

如果想要捕捉“中报行情”中的投资机会，关注业绩高增、好于市场预期的公司不失为一条思路。但需要特别注意的是，中报之后将公布三季报，投资者们最好关注业绩连续两个月都在增长的相关标的，尤其是连续两个季度提升比例较高的标的，其提振作用和关注度会相对较高。

而针对中报预告以及中报行情的炒作，不建议盲目重仓和满仓。

在国内经济盈利尚未企稳阶段，投资者们不妨通过诸如A50一类的宽基指数，布局行业龙头，在跨周期的韧性中分享龙头公司的高分红；另一方面，也可挑选符合产业趋势的高景气行业主题指数，来布局结构性行情。