重回2900点!8月市场能否迎来转机?

2024-07-31 20:57

反弹真是说来就来。


昨天的大A还在探底震荡,盘中一度低下探至2865.15点,刷新了本轮回调的新低。今日,A股低开高走,在券商板块大涨的带动下全面上攻、放量大涨,打了一把漂亮的“翻身仗”。


截至收盘,沪指重回2900点上方、涨超2%,深成指及创业板指双双涨超3%,两市5000多家公司上涨,成交额更是自5月20日至今首次突破9000亿元。(数据来源:Wind)

图片

数据来源:Wind,截至2024.07.31,历史数据不预示未来,详细注释见文末


7月红盘收官后,8月市场能否迎来转机?新一轮行情要上演了吗?




01
券商大涨
“牛市旗手”躁动


券商板块今日集体爆发,截至午间收盘时大涨6.44%,多股涨停,核心资产在其带动下一路上攻。


虽然“牛市旗手”的称号并没有被官方“盖戳”认证过,但券商板块确实一直备受关注,一有风吹草动便会引发无限瞎想。


从历史数据来看,无论是大级别的牛市行情还是小级别的反弹,券商总是在场,且往往领先大盘走出行情,颇有点“春江水暖鸭先知”的意思。


图片
券商行业与上证指数走势对比,数据来源:Wind,截至2023.10.01.指数选取上证综指(00001.SH)、证券II(申万)(801193.SI)。指数历史趋势不代表未来


券商行业往往容易率先反攻,领先市场成为热点板块的原因细想并不难理解:



券商作为股市中特殊的金融部门,“服务”股市,且拥有庞大的自营盘,对股市冷暖的感知更快更深


在牛熊转换的过程中,市场的活跃度提升,交易量增加,带动券商的经济业务、财富管理等各项业务的收入和利润增加,进一步为其股价上涨奠定了基石;


券商板块是金融权重股,权重股的拉升会带动大盘的上涨,所以说牛市中券商股是“急先锋”也当得起。

这一轮的拉升是否能够再次吹响反攻的号角呢?我们先看看市场当前的水平。



02
当前市场
处于什么位置?


首先从估值来看,我们将当前市场的估值水平与历次磨底期进行对比会发现,目前主要宽基指数的PE估值已接近过去4轮磨底期、以及年初低点时刻的水平。经过近段时间的调整,当前市场处于明显的底部区域。

图片

图片

数据来源:Wind,数据区间:2010.01.01-2024.07.30,历史数据不预示未来,详细注释见文末


此外从股权溢价来看,截至上周五收盘时,市场整体股权溢价为4.14%,处于2010年以来93.0%分位,环比增长26bp,已位于“均值+1倍标准差”线上方,A股的性价比达到历史高位。

图片


近期的震荡虽然让投资者体感不佳,但在持续的盘整中也出现了一些积极信号。


浙商证券对近期的行情走势进行分析,并与2月启动反弹以来的市场进行了对比——


 7月 9日以来的反击改变了前期下行的角度


上证指数上周最低点位距离下方的技术支撑(2月19日跳空缺口,以及2635-3174 上涨的0.618 分位)已经很近


相对于今年2月至5月上涨的65个交易日,本轮同级整理已经运行48个交易日,在结构上逐步完善

(数据截至2024.07.26)

基于过去两年的指数运行规律,浙商证券认为当前大盘中继整理已经确认,并有望在 8 月中下旬之后形成一个稳健的中线底部结构。



03
反弹在即?
行情能否延续?


参考花旗中国经济意外指数,每年5、6月都是市场预期最悲观的时候,而7、8月市场的悲观预期大多迎来修复。今日的反弹能否延续,走出新一轮行情呢?


兴业证券认为当前市场风险偏好已到了一个过度悲观的状态。往后看,类似4月下旬,后续风险偏好将进入从过度悲观的状态中缓慢爬升、修复的窗口,转机或在8月。


海通证券指出,A股仍处于蓄势阶段,下半年资金面和基本面积极变化或推动A股中枢上台阶。


反弹从来不是一蹴而就的,A股短期仍处于蓄势阶段。在行情启动前,保持在场,确保行情来时自己有仓位尤为关键。


中信证券曾做过一组测算,自2004年初普通股票型基金指数成立至2022年的18年间,指数累计涨幅超1000%,但若错失涨幅前10%的交易周,收益居然为-90.38%,几乎亏完了本金。等待看似无用,但其实是在在确保,机会来时,你在场。

图片


对于愿意在低点买入的投资者来说,可以以“5%”为台阶,保持“跌5%,买入”的投资节奏和纪律,控制仓位节奏。持币观望的小伙伴也不必过于悲观,尽量克服情绪波动之下的非理性操作,避免带来交易损耗。


投资中“悲观者永远正确,乐观者往往赚钱”,随着局部赚钱效应的发酵,市场或逐渐走出近期低迷的状态,转机或许已经在路上了。


滑动查看完整提示:

资料参考:浙商证券,《中继整理已经确认,静候稳健底部形成——A股市场运行周报第2期》,2024.07.27


风险提示:1.本资料观点仅供参考,不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。2.投资者在投资基金之前,请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。3.基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利,也不保证最低收益。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险,入市须谨慎。


相关推荐
打开APP看全部推荐