股债虽说是“跷跷板”，但是也有失灵的时候。近期资产荒背景下，市场利率下行，从防范未来风险的角度，债券市场也刹了下车。很多在车上的投资者也感受到了“颠簸”，那该怎么办呢？这亏了的能回本嘛？多久能回本?

首先，先别慌，来看下债券基金修复能力如何？

从历史数据来看，债券市场虽历经多轮牛熊，但是整体趋势还是向上的，和A股相对，债券市场呈现“牛长熊短”的特征，修复能力也是有迹可循的。自2011年以来，中长期纯债型指数涨幅为79.26%，年化收益为4.53%，短期纯债型基金指数涨幅为60.19%，年化收益为3.63%。

数据来源wind，统计区间为2011年1月1日至2024年8月14日，指数过往表现不代表未来表现，不构成任何投资建议及投资收益的保证。

拆解债券收益来源可以看到，它一部分来源资本利得，另一部分来源票息，而票息随着时间的推移累积，会逐步平滑损失。拉长时间来看，债券在几次大幅下跌后，均迎来一波长时间的趋势性上涨。

既然能回本，那问题来了，多久能回本？那一起来看看！

注：中长期纯债基金与短债基金的走势并不完全一致，上表中回调期间以中长期纯债基金回调时间为准。数据来源wind。

总的来看，中长期纯债基金最大跌幅在-1%~-3.9%之间，回本天数在63天~371天之间；短债基金最大跌幅在-0.2%~-1.2%之间，回本天数在28天~128天之间。

回看浙商基金的中短债基金和中长期债券基金：浙商中短债和浙商聚盈纯债，也是回撤控制良好，修复的弹性较大。

数据来源wind，统计区间为2022-01-01至2024-08-14，同类为纯债型基金。

在投资方法上，我们重视静态搭建，通过在严控信用风险的基础上，分散化精选个券，注重安全垫和性价比，用稳定的票息收益，抵补净值波动可能造成的负面影响。控制底仓久期，将高流动性的债券品种作为灵活仓位调整久期，在出现市场调整的情况下，可以采用不动底仓、只调整灵活仓位的方式快速降低久期，避免短期回撤过大。

回归到本轮债市回调，总体来看，我们对债券后市较为乐观，一是近期影响债市的主要变量是央行控风险的考量，债市回调后的点位已接近央行合意点位，且央行也在逐步增加公开市场操作净投放量；二是经济数据和政策面暂时还未看到对基本面的有力支撑，难以扭转债市下行趋势；三是债市杠杆率未处在极端位置，机构配置动力有利于债市企稳。

总之，债券基金是一个值得长期投资的资产，每次遇到大跌的时候，或许是抄底比较好的时机。如果因为短期波动而频繁操作卖出，一方面交易手续费会拉高投资成本，另一方面可能会错过后续市场回暖的机会。

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