买股票跟买ETF，到底有什么相同和不同？

2024-10-16 13:10

这一轮A股的底部抬升，吸引了不少新股民跑步入场！但不少投资者新开户后，发现股票账户不光可以买A股股票，也可以买ETF，而且更方便、更多选择，可操作性更强。


那二者有什么联系和区别呢？我们花3分钟说清楚。



1


ETF&股票，联系多多


E
T
F

释义:

全称Exchange Traded Fund，直译就是“交易型开放式指数基金”。


包含三个意思——



其一，指数基金


ETF本质上是基金，而且是跟踪指数的基金。


根据ETF基金复制标的指数的策略，持有ETF基金相当于持有一篮子指数成分股（*注：指数成分股数量一般在30只以上）。


因此，股票型ETF还有“指数股”的别名，是股票的集合。（如下图所示）

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来源：华夏基金，仅作为示例



其二，在证券交易所上市


交易方面，ETF跟股票一样，在证券交易所上市。


在交易所交易时间段，ETF基金可以按照100（份额）一个单位随时在盘中增减仓，从行情到买卖、成交，都跟股票很相似。


→ ETF与股票的交易相似处：

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→ 买卖流程的相似处：

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来源：广发证券，仅作为示例，请以最新行情数据为准



其三，ETF可与一篮子股票互换


作为开放式基金，ETF也可以与一篮子股票互换。这就是ETF独特的“实物申购赎回机制”——允许以一篮子股票以及少量现金，换取基金份额，反之也可以用基金份额换取一篮子股票及现金。不过对于个人投资者来说，参与门槛比较高（近百万元起）。

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来源：华夏基金，仅作为示例



2


ETF&股票，有何不同？



费率不同

股票的交易一般有佣金、印花税等。

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来源：华夏基金，仅作为示例


而ETF卖出不收取印花税，仅收取管理费率和托管费率，不过费率远比一般股票型基金要低廉。

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来源：华夏基金，仅作为示例



投资门槛不同

很多初入股市的个人投资者，没有条件开通创业板、科创板以及海外市场的交易权限：


创业板投资需要两年以上股票投资经验、开通前20个交易日日均资产10万元，以及通过风险测评；


科创板投资需要两年以上股票投资经验、开通前20个交易日日均资产50万元，以及通过风险测评。


没有资质但又怕坐等两年、错失行情，此时可以通过ETF，解决可投资性的问题。


值得一提的是，创业板、科创板高价股众多，一手100股动辄数万元，因此押注单一个股不仅风险大，也很占用资金和仓位。


但是跟踪创业板、科创板的ETF资金门槛低至百元一手，新股民即可参与，资金使用效率更高。


此外，跨境ETF也很受A股股民的关注，比如恒生科技指数ETF（513180.SH），通过A股证券账户也可以投资港股资产，无需另外开设跨境账户，或进行换汇。



投资对象不同

ETF种类繁多，除了股票型ETF外，还有跨境ETF、商品型ETF、债券型ETF、货币型ETF等等，可以投资于商品期货、债券甚至海外市场。


所以，ETF对于股民来说，还是重要的资产配置工具，可以借助ETF构建资产相关度低的投资组合。


譬如，不少股民选择持有沪深300ETF，标普ETF，搭配黄金类ETF或基准国债ETF，轻松完成一个跨品种、跨市场的多元化资产配置。



收益来源不同


股票的收益来源


投资者在二级市场低买高卖的差价，以及管理层现金分红带来的股息收入


ETF的收益来源


1）基金净值的增长，主要取决于所跟踪的标的指数的表现，年化跟踪误差不超过2%‌；


2）如果标的指数成分股分红，对ETF净值的增加也会有一定贡献；


3）当ETF发生折溢价时，还可以在一二级市场之间进行套利，赚取价差（但操作门槛高，不适合大多数初入股市的投资者）。


还有一些特殊情况：

比如豆粕ETF，其持仓收益来源除了豆粕期货价格的上涨或下跌，还包括贴水带来的展期收益。



分红处理方式不同


股票分红

一般分为，现金红利和股票红利。


简单理解，现金分红就是公司给股东们直接发钱；股票分红就是公司给股东们发股票，也称为“送股”。


ETF分红

1）如果ETF持仓股也就是指数成分股分红，有两种处理方式：


第一种情况，为了不影响ETF跟踪误差，基金经理可能会考虑将这部分分红的资金直接分给基金持有者；


第二种情况，为了调整ETF跟踪误差，基金经理会优先考虑用这部分分红按比例买成指数的成分股，归入到基金净值里。


总之，上述两种处理，对投资者来说都是好事。


2）ETF基金在触及一定条件时，也会分红：


例如，上证50ETF在招募说明书中就写明：“基金收益评价日核定的基金累计报酬率超过标的指数同期累计报酬率达到1%以上，进行收益分配”。


该ETF在2023年11月就进行过一次基金分红，分配利润约为9.56亿元，分红方案为0.39元/10份基金份额。



最后，我们来重温巴菲特的那句话：

“

通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者也能战胜大部分专业投资者！


”


初入股市的投资者，面临选股难，不用畏惧，可以借助流动性好的ETF，实现分散投资、组合配置哦！


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风险提示：部分数据具有时效性，并非基金宣传推介材料亦不构成任何法律文件，本材料所载观点不代表任何投资建议或业绩承诺。指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺。以上涉及指数、ETF及个股，不作为推荐。以上观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。ETF二级市场价格涨跌幅不代表实际净值变动。市场有风险，投资需谨慎。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。


上述基金风险等级为R4（中高风险），以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。


投资者在投资上述基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。

上述基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。

以上基金含境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，以上基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

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