时隔不到3个月，六大行再度官宣“降息”！10月18日，工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行集体发布公告，下调存款挂牌利率，其中，各期限定期存款利率均下调25BP，五年期利率降至1.55%。至此，我国存款进入第六轮“降息”周期，后续更多股份制行和中小银行将陆续跟进下调。

存款利率一降再降还降，手里的闲钱又该如何更科学地打理？除了货币基金，还有哪些适合理财、较低风险的产品？

纯债基金：

力争较好平衡风险、收益、流动性

投资中存在“不可能三角”——低风险、高收益、高流动性难以同时实现，因此，基金投资，也要在这三者之间寻求良好的平衡。就闲钱理财需求而言，低风险与高流动性显然更为重要，收益要求可以适当降低，纯债基金或是能较好契合这一诉求的配置工具。

首先，纯债基金主投债券，而债券属于“生息资产”，只要不出现违约、暴雷的情况，即便短期内债券价格下跌，从长期而言，其产生的利息收益也有望平滑跌幅，所以纯债基金天然具备较低风险、较低波动的特点，即使短期遭遇波动，长期也可能逐渐恢复。

Wind数据显示，今年以来，纯债基金的代表指数——短期纯债基金指数（885062.WI）、中长期纯债基金指数（885008.WI）年化波动率分别为0.39%、0.73%，对比来看，同期中证全债指数的年化波动率为1.57%，纯债基金的低波属性可见一斑。（截至2024/10/21,指数过往表现不代表其未来表现，投资须谨慎)

其次，纯债基金过往收益相对稳健。Wind数据显示，截至2023年底，短期纯债基金指数、中长期纯债基金指数在过去15个完整年度中均实现了连年正收益，即使是在债市表现欠佳的2009年、2017年，也都保持着正收益。

纯债基金指数各年度收益表现

（统计区间：2009/1/1-2023/12/31。短期纯债基金指数、中长期纯债基金指数代码分别为885062.WI、885008.WI。指数过往业绩不代表其未来表现，存在收益波动风险，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，投资须谨慎）

再者，纯债基金的底层资产主要为国债、地方政府债、金融债等债券，这些债券品种一般具有较高的流动性。另外，据Wind统计，截至10月21日，目前全市场已发行的纯债基金中，封闭运作期/最短持有期在1年以内（含1年），以及无封闭/持有期限制的产品数量占比近94%，也就是说，大多数纯债基金能较好地兼顾闲钱理财的流动性需求。

闲钱理财优选：

长城短债、长城鑫利30天、长城月月鑫30天

纯债基金怎么选？恰逢三季报出炉，来看看长城基金闲钱理财系列的代表产品——长城短债、长城鑫利30天、长城月月鑫30天。这三只产品都债性纯正，仅投资债券资产，不参与股票、可转债、可交债等含权资产的投资，具备收益较好、风险波动较低的特点，且投资门槛较低，是较为理想的短期闲钱打理工具。

细分来看，三只产品在投向、运作模式上又有所不同，风险收益特征较为清晰，希望满足多样化的闲钱理财需求。从投资方向来看，长城短债主投短期债券，长城鑫利30天主投中短期债券，长城月月鑫30天则力求在短债防守与长债进攻间平衡。

运作模式上，长城短债、长城鑫利30天、长城月月鑫30天分别采用开放式、滚动持有、最短持有期模式运作，各具特点。

（注：详细运作模式和费用请以基金合同载明为准。）

从业绩表现来看，成立超过1年的长城短债、长城鑫利30天均实现了稳中有进的投资回报。长城月月鑫30天成立于2024年6月，尚不足半年，但也展现出较好的业绩表现。

截至今年9月30日，长城短债A近1年、近3年、近5年、成立以来净值增长率分别为4.20%、11.19%、18.07%、18.47%，相较同期业绩比较基准、短期纯债基金指数均收获超额收益。另外，在同类可比的短期纯债债券型基金（A类）中，长城短债A近1年、近3年业绩均位居第2，具备显著的领先优势。长城鑫利30天A自去年2月17日成立以来收益率为4.88%，同样跑赢同期业绩比较基准4.82%的表现。

长城短债A不同阶段业绩表现

（数据来源：产品业绩和业绩比较基准数据来自基金定期报告，短期纯债基金指数收益为万得短期纯债债券型基金指数（代码为885062.WI）收益率，来自WIND，排名来自银河证券，截至2024/9/30。基金过往业绩不代表未来表现，基金过往评价不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

后市展望：四季度债市企稳可期

三季度以来，债市波动加大，后续行情将如何演绎？

长城短债基金经理邹德立在三季报中指出，三季度债市震荡下跌是之前债市大幅长久上涨后的回调，也是对八月和九月货币政策和财政政策经济刺激计划的价格反应。但四季度财政政策力度有待评估，经济刺激落地效果有待观察。在长期越来越低利率预期环境下，各类债券越来越表现出较高票息的配置价值，四季度债市企稳可期。

在当前的低利率环境下，叠加债市向好行情可期，闲钱理财需求的投资者不妨关注长城短债、长城鑫利30天、长城月月鑫30天等纯债基金。