10月22日，我国首个国产移动操作系统—华为原生鸿蒙操作系统正式发布，成为继苹果iOS和安卓系统后，全球第三大移动操作系统，一时间，鸿蒙概念又成为资本市场的热词，点燃消费电子板块。鸿蒙概念会带来哪些投资机遇？小邦找来基金经理陆阳来跟大家唠唠相关情况。

基金经理  陆阳

与华为产业链绑定较深的公司可能会有相对明显的基本面收益。一方面，作为鸿蒙生态共建单位，这些公司在细分行业的业务开拓上具备先发优势。另一方面，作为华为1+8+N战略中最重要的消费电子环节，相关供应链公司有望获得比较客观的订单从而产生业绩贡献。随着华为产品的口碑越来越得到用户认可、市场占有率逐步提升，我们相信产业链相关企业的盈利水平有望明显提升。

作为完全自主研发的操作系统，原生鸿蒙的诞生具有重要意义。鸿蒙操作系统不会受制于美国的制裁与封锁，亦不依赖于其他技术和平台，从而成功规避了部分政治和法律风险，同时也消除了漏洞和后门的潜在隐患。在当前中美科技博弈的大背景下，鸿蒙操作系统的安全性显得尤为关键，特别是在操作系统和芯片等关键技术领域，它为我国科技产业提供了自主可控的优质选择。

随着鸿蒙社区的积极研发，鸿蒙系统的软硬件生态有望实现快速完善。此外，鸿蒙具备分布式特点，使单个终端的算力不再受到限制，用户能够借助纯国产硬件基础设施连接形成集群算力，进而解决端侧任务，这极大地解放了端侧硬件算力的要求。总之，鸿蒙契合我国先进制程发展的历史背景，已然成为绕开先进制程限制的一条重要途径。

三季报情况尚未完全披露，但计算机行业在宏观经济环境及行业景气压制下处于周期偏底部位置，随着政府端及企业端投资力度改善，包括鸿蒙产业链在内的计算机行业有望迎来基本面拐点。另外，纯血鸿蒙刚刚发布，虽然对当期相关公司的直接业绩贡献还比较小，但其潜在可拓展的市场空间巨大，我们认为鸿蒙生态有望在未来几年成为相关公司的重点业务拓展方向，并贡献一定的业绩。

手机是华为1+8+N战略中最重要的方向之一，也是纯血鸿蒙率先重点拓展的终端领域，我们认为手机产业链值得关注，并且无论是苹果产业链还是华为产业链，企业都在围绕人工智能、安全自主等新方向进行积极探索创新，以便在消费者换机需求时获得更好的市场份额。展望未来，我们认为目前端侧AI最好的落地方式还是在手机端，这也是行业巨头持续引领的核心创新方向。泛化到其他科技细分领域，我们认为泛人工智能（包括算力和应用）、自主可控（包括硬件和软件，当然也包括鸿蒙）都会是不错的方向。

事物发展都是复杂的，我们看到了鸿蒙在安全性及分布式框架等优点，但不可否认，作为一个操作系统，其成功离不开丰富的应用生态，而这需要更多开发者的积极参与。虽然目前有不少开发者加入鸿蒙生态，但与安卓和iOS庞大的开发者群体相比仍有差距。如果不能持续吸引更多的开发者投入到鸿蒙应用的开发中，可能会导致应用数量和质量跟不上用户需求，从而影响生态的发展。

风险方面，主要关注市场情绪波动。科技投资的波动相对较大，投资者要切忌追涨杀跌，此外，在科技公司基本面出现困境反转的趋势形成过程中，保持投资定力和足够的耐心或许更为重要。

把握时代机遇，布局科技投资机会。基金经理陆阳在管产品有德邦鑫星价值灵活配置混合（A类：001412、C类：002112）和德邦稳盈增长灵活配置混合（A类：004260、C类：018463）。

德邦鑫星价值灵活配置混合深耕人工智能算力细分赛道，而德邦稳盈增长灵活配置混合则集中在人工智能的应用领域。基金经理陆阳表示，要积极拥抱“纯血鸿蒙”,持续关注消费电子板块，捕捉产业链投资新机遇。感兴趣的小伙伴不妨多关注。