城堡证券 2025-01-26 22:40
近期 ，来自全球超过120家金融机构的300位行业领导人，齐聚香港金融管理局（HKMA）第三届国际金融领袖投资峰会现场，共商宏观经济环境、地缘政治、技术创新和气候变化等重要议题，围绕全球金融行业如何拥抱发展机遇与平衡相关风险展开对话。
其中，在峰会上题为“金融的未来：人工智能与数字化”的圆桌讨论中，城堡证券（Citadel Securities）首席执行官赵鹏与一众峰会嘉宾展开精彩对谈。透过近年来技术迭代与电子化为市场和交易带来的深刻变革，赵鹏分享了城堡证券利用机器学习技术释放生产力的既往经验，以及就人工智能产生的影响表达了看法。
*以下为圆桌精彩观点的文字摘要：
赵鹏：我会从对公司发展有利的角度来看待人工智能技术的应用，这其中的重点在于——我们希望在哪些领域努力达到10分，而哪些领域则可以降至0分。
因此，我们需要了解哪些领域可以让城堡证券从人工智能和自动化的投资中获得最高回报，而哪些领域的投入更像是一种花销巨大的“科学实验”。减少资源的浪费一直是我和公司领导团队所关注的重点。当然，在一些涉及大量数据收集、信息检索的领域，人工智能和大型语言模型带来了更高质量的处理能力，这是我们在过去几年中一直所看好的领域，并持续加速布局。要知道，我们大约有1600名员工，但我们每天在超过50个国家处理约5千亿美元的交易。为了更好地处理交易，我们希望尽可能全面了解世界各地所发生的能够影响市场的各类事件。因此，自然语言处理和大型语言模型方面取得的许多技术突破大大提高了数据检索和建模能力，而且相关领域的自动化程度也在不断提高。所以我们一直采取的方法是深入研究我们最重要的工作流程是什么，怎样才能做得更好，如何提高工作效率？或者最常用的工作流程是什么？例如，我们经常开玩笑说公司里最常用的语言是C++。因此，如何让我们的工程师能更高效地写代码，就是我们公司最常见的工作流程之一。
赵鹏：在我们的核心竞争力领域——如数据检索、处理、理解，透过数据发现更好的交易价格，以及如何以最无缝、无差错的方式快速、高效地促成这些交易，城堡证券在不断向“10分”迈进。但是很多时候，传统的自动化就很奏效，并不总是涉及到生成式人工智能或大型语言模型的使用。这些都是我们可以使用的工具，但并不意味着它们总是最好的工具。赵鹏：20多年前，当城堡证券刚刚起步时，可以回想一下当时美国的普通投资者是如何交易的——买卖股票至少需要1万美元的押金，每次交易都得给经纪人打电话，做一笔几千美元的交易就需要支付100美元的佣金。除此之外，如果在美国大选后的第二天，你想重新平衡投资组合，需要在线等待很长时间。
如今，你只需要一部智能手机和100美元甚至更少，交易成本比大多数机构还低，而且没有佣金。而这一切都源于自动化带来了巨大的效率。从交易下单到执行订单的整个工作流程，已经达到了高度的自动化。交易执行的成本，从超过一百美元到骤降至几乎为零——这就是技术变革带来的可能性。如果没有技术、分析和自动化的助力，这一切都不可能发生。
现在，担忧的声音也随之而来——人们是不是过度地使用这些应用程序，产品为何好到让用户如此沉迷？对于这种担忧，如果通过让产品变得不如以前，从而减少客户使用，是否有用呢？我从来没见过这样的解决办法，也不认为这是一种可行的解决措施。以前大家得到的信息并不完全透明，不知道自己关注或感兴趣的股票发生了什么。现在，每个人都拥有通畅的信息渠道，只需登录应用程序就能获得大量信息，与二十多年前人们从专业交易员那里所获得的信息相比要丰富的多。那么无论你是年薪50万美元的专业交易员，还是交易账户里只有100美元的普通人，现今都可以平等地获取信息，这是不是一件坏事？让每个人都掌握信息并不是坏事。这是一个巨大的进步，信息透明是好的。但如果我们剥夺了个人做出知情决定的需要，让人工智能技术代替他们作决定，那就过分了。这就是外界对人工智能的担忧之处——是否在突如其来的一瞬，人工智能技术就能取代了人脑思考，告诉人们何时买卖？我觉得这为时尚早。在座的各位来自行业领先的公司，我深信没人会认同可以单纯利用人工智能代理为客户拟定投资方案，而不提供真正的建议和意见。我认为，我们离那一步还很远。
