海外方面，制造业与服务业分化，美联储降息预期减弱。2月Markit制造业PMI环比回升至51.6，高于市场预期51.4和前值51.2；分项看，具备前瞻性的新订单分项环比走低、就业分项回落。同月服务业PMI环比回落至49.7，创2023年1月以来新低，大幅低于市场预期的53和前值52.9；分项方面，仅成本价格走高，或显示通胀压力上升。从整体PMI来看，由于价格分项的走高，或显示通胀压力抬升，可能将延缓美联储降息节奏，并带来市场动荡。

本文来源：兴业基金固定收益研究部；市场数据来源：Wind。

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