通信ETF：AI算力浪潮下的核心载体

近期沪指突破3600点创年内新高，今日三大指数早盘继续震荡走高。通信ETF近期展现强劲动能，近一月涨幅达20.86%，显著超越上证指数。

通信行业基本面呈现三重驱动逻辑。首先是光模块需求爆发构成核心引擎。800G产品引领全球市场增长，1.6T技术逐步上量，LPO与CPO技术成熟为3.2T时代奠基；其次是龙头企业业绩集体超预期。最后是AI算力基建加速形成关键支撑。英伟达H20芯片恢复对华供应缓解算力瓶颈，Meta等北美云厂商扩产带动光模块、PCB及服务器ODM订单放量。5G-A商用与6G研发推进设备更新需求，卫星互联网政策加码叠加“东数西算”工程拉动通信设备投资，国产化替代趋势下国内厂商全球份额持续提升。

从基本面看，AI发展仍处在极早期阶段，在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。通信ETF跟踪通信设备指数，从A股市场中选取涉及通信设备制造、通信技术服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映通信设备行业相关上市公司证券的整体表现。通信ETF在同类ETF中流动性好，标的指数光模块权重占比近40%，本轮AI浪潮下充分受益。

从历史表现来看，通信ETF近一年以来涨幅达39.77%，高于同期的800通信和5G通信指数，业绩表现更优。

来源:Ifind（注：截至2025年7月26日）指数过往表现不代表未来。

感兴趣的投资者可以逢低分批配置通信ETF平滑风险，没有股票的投资者可以关注通信ETF联接基金（联接A：007817；联接C：007818）。

注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/7/16。中证全指通信设备指数前十大成份股为新易盛（15.08%）、中际旭创（13.59%）、中兴通讯（9.59%）、工业富联（9.50%）、天孚通信（3.77%）、中天科技（3.42%）、传音控股（3.02%）、亨通光电（2.71%）、闻泰科技（2.69%）、海格通信（2.22%）。标的指数成分股仅做列示，指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。其中，光模块和铜连接占比选取与WIND光模块指数、WIND高速铜连接指数成分重合个股计算，权重可能随着市场交易变化。本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高风险、较高收益的基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证全指通信设备指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎