科创板政策及行业动态一览：

l  科创板政策与行业动向：

今年以来，科技股成为A股市场的亮眼板块。其中，科创板依托政策赋能、技术突破双重优势，在本轮科技股行情中表现突出。Wind数据显示，截至8月25日，科创50指数年内涨幅达30.2%，显著跑赢同期创业板指、上证指数等主要指数。上周DeepSeek-V3.1发布，采用“UE8M0FP8Scale”精度标准，适配下一代国产芯片架构，推理成本降低35%，显存占用减少50%-75%，已与多家国内芯片厂商完成适配。政策方面，工信部强调“有序引导智能算力建设”。

解读：

科创板表现强势，是中国科技创新能力系统性提升与科技产业价值重估共同作用的综合体现。伴随着快速发展，科创板市场正成为中国科技创新企业的聚集地。科创板企业具有“硬科技”属性与高成长潜力，展现出长期投资价值。当前，中国AI、机器人等新兴产业产品加速迭代，成为推动经济转型升级的重要动力，产业聚集效应相当明显。其中，一些科创企业具备技术创新能力，产业化落地明确，估值有望持续提升。

政策持续优化融资环境，科创债扩容和ETF兴起为科技企业开辟低息融资渠道，缓解研发资金压力，尤其利好中小型科创企业。硬科技国产替代进入攻坚期，芯片、创新药等领域技术突破验证国产替代逻辑，政策+资本双驱动下，科创板硬科技企业投资价值持续凸显。

当前逆全球化加剧，自主可控需求迫切。科创板硬科技属性鲜明，主要聚焦于电子芯片、新兴软件和新型信息技术服务、生物医药产业、智能制造装备产业等，映射了当前中国先进制造业的崛起。科创芯片ETF基金（588290）、科创信息ETF（588260）、科创50ETF指数基金（588280）等硬科技方向值得长期关注。

科创板行情回顾及资金流向：

表：科创板主要指数表现

数据来源：Wind，华安基金，2025-8-18至2025-8-22

行业层面，科创板前五大行业分别为电子、医药生物、计算机、电力设备和机械设备，合计占科创板87.8%的公司市值。ETF资金流向方面，跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流出162.8 亿元，年初以来资金净流出678.7 亿元。

科创板主要板块观点：

l  新一代信息技术：

新一代信息技术产业主要聚焦于电子芯片行业。上周包括芯片半导体、光模块、PCB在内的AI硬件板块继续走强，其背后的投资逻辑主要在于：（1）国产算力生态加速构建：DeepSeek发布V3.1大模型，性能提升且针对下一代国产芯片优化，降低了对海外硬件的依赖，提升了国产GPU的适配性。（2）政策有序引导：工信部提出要有序引导算力设施建设，并加快突破GPU芯片等关键核心技术，为产业发展提供了方向和支持。（3）应用场景拓展与成本下降：大模型效率提升和使用成本下降，有望推动AI技术在各个领域的应用普及，带来新的增长机会。

l  高端装备制造：

高端装备制造业作为战略性新兴产业的重要组成部分，对我国制造业整体竞争力的提升具有重要的引领作用。根据工程机械工业协会数据，7月工程机械内销淡季不淡，其中挖机销售7306台，同比增长17.2%。展望下半年，随着资金端逐步到位，雅鲁藏布江重大水利工程的开工，地产、基建端利好政策的推进，以及叠加工程机械更新周期，行业在政策端带来需求好转及更新周期启动双重利好下，有望继续取得不错表现。

高端制造板块短期受益于流动性充裕和政策催化，中长期看投资逻辑基于三条主线：（1）AI+硬实力驱动：AI技术赋能机器人、工业流程优化和能源管理，推动新质生产力发展。（2）产业化落地加速：固态电池、PCB及消费电子等细分领域量产进度超预期，设备企业基本面改善。（3）政策与国产替代支撑：反内卷政策提振供需格局，叠加出口韧性（如汽车、轻工出海），高端制造龙头盈利修复可期。

l  医药：

板块内部结构分化明显，中药、医疗器械等细分赛道涨幅靠前。医药板块投资逻辑主要源于：（1）创新药产业迎来拐点：国内创新药产业正从资本驱动转向盈利驱动，头部企业创新药收入占比持续提升，国际化步伐加快。（2）传统药企转型成果显著：恒瑞医药、翰森制药等传统大型药企创新药收入快速增长，占比不断提升，创新成果显著。（3）AI制药产业开始兑现：近59亿美元的大订单表明AI制药的商业模式初具雏形，AI技术改造传统研发流程的价值得到验证。（4）支付环境持续改善：首个丙类医保目录有望年内推出，旨在保障创新药合理利润，进一步支持创新药发展。

华安科创板相关ETF简介：

l  科创信息ETF（588260）

指数简介：科创信息指数（000682）从科创板市场中选取50只市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。

科创信息前十权重股表现情况

数据来源：Wind，华安基金，2025-8-18至2025-8-22

l  科创50ETF指数基金（588280）

指数简介：科创50指数（000688）于2020年7月23日正式发布，以2019年12月31日为基日，由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

科创50前十权重股表现情况

数据来源：Wind，华安基金，2025-8-18至2025-8-22

l  科创芯片ETF基金（588290）

指数简介：科创芯片指数（000685）是科创板首批行业指数之一，是表征科创板市场的重要指数。科创芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。

科创芯片前十权重股表现情况

数据来源：Wind，华安基金，2025-8-18至2025-8-22

风险提示：

以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

上述基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。上述基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读上述基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。