7~8月的市场，AI方向的热点聚焦在芯片和AI，机器人板块远远落后。进入9月在算力方向明显回调后、机器人却偶尔有躁动之势。9月是不是应该多关注机器人呢？

数据来源：Wind 指数走势不代表基金业绩表现

其实要说行业相关的热点事件，过去两个月机器人领域一直很密集。8月既有世界机器人大会、还有世界人形机器人运动会，接连两场大会，大家借助更多的机器人实际功能演示、来观察如今技术上的实现程度，比如操作精度与响应延迟情况，当然也是观察量产可行性和商业化进度的好机会。伴随着实际接触的机会变多，分歧似乎越来越多了。有人认为能出现参加运动会比赛、并且跑完全程的人形机器人，这在以前是无法想象的，商业化落地的前景越来越乐观了；也有人看到，机器人似乎没有演示视频里的那样灵活，对于行业的前景没那么乐观。

在各种各样的声音背后，技术上的突破和商业落地的脚步，并没有停止。9月以来，就又有里程碑式的事件发生，比如优必选宣布获得2.5亿元采购合同，刷新全球人形机器人最大单一合同纪录；自变量机器人完成近10亿元A+轮融资，由阿里云与国科投资领投，这也是阿里云首次投资具身智能领域。

和年初时围绕机器人“百花齐放”式的炒作相比，可以发现行情上“冷静”了不少的同时，产业的发展在继续快速推进，量产释放和商业化落地的事件越来越密集，接下来资金的选择，会更加聚焦于真正有业绩收入的公司。过去两个月芯片行业受益于算力需求爆发，光模块则是由于细分领域业绩明确，行情上才会有一轮强势的表现。相比起来，机器人产业的多数企业还没能形成规模化收入，在这轮AI行情上的反馈有滞后、也就能理解了。

另一角度看，这段时间机器人行情上一定程度的“冷却”，确实也符合一个行业中长线行情的演绎规律。通常新兴行业在一轮中长线行情中，会经历从有资金关注、到建仓加仓，这个过程中有一系列的消息不断释放，不断的科普新的概念、开始有质疑，然后随着产业的进一步发展，大家的认知再从分歧转为一致，行情也就不断向纵深发展。回看如今的机器人，其实也是如此。

再回到如今的行情，进入9月之后市场的整体波动明显加大，市场很可能会迎来一段时间的震荡修整，但目前看、A股中长期视角走好的逻辑并没发生变化，当前AI、芯片等成长板块出现较大回撤，也需要一个“价值洼地”来承接AI扩散的热度、溢出的资金，这个阶段机器人板块或许值得关注。