行情回顾及主要观点：

上周A股市场整体呈现分化趋势，主要指数涨跌互现：上证指数跌1.3%，深证成指涨1.1%，创业板50指数涨2.8%，科创50指数涨1.8%。交易面，A股市场上周日均成交额在2.5万亿元左右，市场交易活跃。市场热点呈现快速轮动特点，机器人板块连续三日爆发，芯片产业链持续两日走强，游戏、汽车、储能首日领涨后逐渐退潮，低价股、风电、CPO间歇性活跃，而猪肉、有色金属板块持续下跌。建议关注高景气度与政策共振的结构性机会，把握新能源技术迭代与需求放量确定性较强的领域，如新型储能（电化学储能）板块，政策装机目标驱动明确、产业链价格企稳叠加海外订单高增。

工业和信息化部等八部门近日印发了《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》，明确2025年销量目标3230万辆，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20，并推进智能网联准入试点及产能治理。涵盖32%新能源光伏权重的创业板50指数值得长期关注。

创业板为主要“三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）”的成长型创新创业企业提供直接融资平台。权重行业方面，创业板50指数聚焦信息技术+新能源+金融科技+医药四大新质生产力赛道，科技成长属性纯粹。

创业板50ETF（159949）：汇聚创业板优势领域的成长白马，聚焦于科技成长属性的龙头企业。当前估值44.24倍，近十年47.55%分位（数据来源：Wind，截至2025-9-19）。

创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：

l  科技、AI、通信

创业板50指数涵盖47%的信息技术产业，其中包括19%权重的光模块。驱动逻辑：（1）需求端：AI大模型训练与推理需求推动算力集群建设，xAI计划部署55万块GB200 GPU，带动800G/1.6T光模块需求井喷，LightCounting预计2025年高速光模块市场规模达140亿美元。（2）技术端：1.6T光模块已批量出货，3.2T研发加速，LPO（降低功耗）、CPO（共封装光学）等新技术渗透率提升，国产厂商在全球Top10中占据7席，市占率超60%。（3）外部催化：美联储降息降低科技企业融资成本，DeepSeek-R1等AI成果发布进一步强化数据中心基础设施需求。

l  电力设备新能源

新能源行业近期政策支持与技术突破推动多领域热度攀升。储能行业受政策目标驱动明确，新型储能装机规划至2027年超1.8亿千瓦并带动直接投资2500亿元，技术路线以锂离子电池为主，电化学、电磁、机械储能等多路径同步推进，行业景气度持续提升，头部企业加速应用场景布局。储能需求端高增叠加海外订单放量，产业链价格企稳回升，企业盈利预期向好。光伏行业价格反内卷成效显著，多晶硅n型料均价环比上涨，产业链价格修复逻辑强化。技术创新方面，全固态电池研发进展提速，多家企业计划2026年量产半固态电池并推进硫化物电解质产业化，能量密度目标突破500Wh/kg，低空应用与机器人领域或成商业化突破口。

l  医药生物

上周医药板块整体下跌，资金观望情绪浓厚。驱动逻辑：（1）政策影响：第十一批集采落地，强调“稳临床、保质量、反内卷”，中标价平均降幅42%（较前批收窄8pct），但Biotech企业创新药纳入集采后盈利空间压缩，估值承压。（2）结构性机会：CXO板块受益于美国降息（融资成本下降）与全球研发外包需求增长，头部CXO厂商订单能见度提升。

创业板50ETF（代码：159949）简介：

创业板50ETF跟踪创业板50指数，在三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）定位标准下，主要在新能车、生物医药、电子、光伏和互联网金融五大优势科技赛道中筛选出各细分行业中含金量较高的龙头企业。创业板50指数反映了创业板市场知名度较高，流动性和市值居前的50家企业的整体表现，投资价值相对较高。

创业板50ETF（代码：159949）流动性充足，过去一年日均成交额16.00亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金最新规模260.38 亿元，是市场上跟中创业板相关指数较大的基金之一。

创业板50ETF（159949）上周表现：

数据来源：Wind，华安基金，截至2025-9-19

创业板50中前十权重股表现情况

数据来源：Wind，华安基金，2025-9-15至2025-9-19

风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。