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年味愈发重了。大街上、商场里，红色元素越来越多；步入超市，“恭喜你发财”的背景音乐环绕播放；家庭群里，爸爸妈妈又开始讨论要准备多少年货…
今年春节，推杯换盏间免不了会聊起的大抵是这一年的理财。二十一世纪走过四分之一，存款利率探入“0字头”、定期存款到期潮袭来、权益市场火热、净值化成为日常、房价仍在寻底途中…
真切的现实于此处交汇，在中国居民理财演进中形成了一个鲜明的坐标。那么今年最火的理财方式是什么？网友们票选出了五大关键词：黄金血脉觉醒、新三金、存款搬家、A股慢牛和AI叙事理财。
这样的大众理财关键词，也和我们的感受相一致，2026丙午马年前，来写一写。
#1/4处的大众理财 改革开放走过48年，大众理财场景不断变迁。 1978年，城乡居民人均存款约20元，按工资涨幅折算相当于如今2500元。彼时无需理财，首要任务是解决温饱。 1998年，商品房制度改革启动，居住需求与资产升值共同推动楼市走向二十年牛市。据Choice援引世界银行数据，1993年-1995年，中国的1年期存款利率约为10.98%，到1998年时，这一数据指标降低为3.78%。（数据来源：Choice） 2013年，某宝点燃年轻一代理财意识，互联网理财迅速普及，“宝宝类”货币基金蓬勃发展。 然而时过境迁，曾经“躺赚”的理财逻辑已然改变。随着无风险收益率持续下行，货币基金收益率从2014年初的6%以上降至如今的1%左右；作为居民财富最重要载体的房产，也在2021年后出现显著回调。 当前市场热议“存款搬家”，恰好对应的是三年前市场开始关注讨论的“超额储蓄”。中金公司测算，2026年将有超50万亿的2—5年期定存资金陆续到期。它们将像潮水一样回归储户的账户，但要面临的却是，利率水平早已今非昔比： 2025年5月20日起，多家大行1年定存款利率下调15bp至0.95%，大行大额存单5年期下架，3年期稀缺。（数据来源：公开报道） 从理财产品要求净值化、规范化，不再承诺保本保息，到无风险利率逐级下降后，市场上稳稳当当赚钱的机会越来越少，家庭理财对于更高收益率的要求，也需要经历一次彻底的顺应大势的思路调整。 2025-2026居民存款到期分流测算示意图 （数据来源：Wind，根据券商研报总结，仅供示意） 历史的车轮碾过，此时，早已习惯波动、透明的公募基金行业，也随之被推至舞台中央，公募低波固收+、多资产FOF与低波理财，作为存款承接的选项，同台竞技。 固收+、偏债FOF相关指数表现 如今，多资产配置路径的拓宽，让经典投资理论在本地市场焕发生机；而“固收+”产品的价值回归，也彰显了A股长期收益的底色。 #1/4处的大众理财 时隔十年的A股4000点，注定将成为今年春节席间最热的话题之一。 上一次“牛市逢春”是2015年，再早则要追溯到2007年。对许多人而言，这是记忆中第一次在4000点之上迎来春节。 2025年，权益市场在波动中逐步完成风险偏好修复与长线资金回流。慢牛的本质并非涨得慢，而在于每次回调之后，都能在结构调整中优化根基，让人对下一次上涨保持信心。2026年，结构性行情大概率延续，选对方向才能获取超额收益。 眼下市场热议“持股过节”还是“持币过节”。这并无定式，关键取决于持仓结构本身。 春节期间密集的社交互动与投资话题交流，容易形成财富效应外溢，吸引更多投资者节后入场。若持有的是优质基金，持股过节并无不妥。反之，若持有的是节前涨幅已高、缺乏业绩支撑的品种，亦可考虑落袋为安，以更从容的心态度过假期。 投资大师彼得·林奇曾提出“鸡尾酒会理论”：无人理睬股票分析师时，市场处于底部；人人围着分析师问代码时，市场临近见顶。若将其本地化，可称作“春节饭桌理论”。 指数维度看2025年A股表现不错，但是股民们实际收益多少却也千差万别，“炒股的收益获得感不如买基金”，大抵是如今投资者们的真实感受了。 据统计，这一年，2095万A股投资者正在用ETF改写赚钱逻辑：比炒股多赚2.9个百分点，55%的人盈利超2%，持有120天胜率突破60%。当散户终于从“猜个股”的泥潭里爬出来，发现ETF这条“赛道级”捷径时，市场的公平性才真正向普通人倾斜。（来源：《ETF客户投资行为洞察报告》） 对很多80后而言，2000年是童年记忆的分水岭。四年后，中国首只ETF悄然诞生，当时少有人意识到，这个舶来品将在二十一年后成长为撬动六万亿市场的力量。过去这一年里，ETF规模从四万亿跃升至六万亿元，标志着低成本工具与大众理财需求的无缝契合。 当行业处于大发展的浪潮中，时间总是过得飞快。这种充实，既来自市场的繁荣，也源于作为见证者与参与者的切身感受。对普通投资者而言，有更顺手的工具、更顺畅的行情，借助ETF做好配置、力争实现稳健增值，或许是2026年一个朴实心愿。 2026年H1重点指数机会一览 （仅供投教示意，不构成投资建议） #1/4处的大众理财 大众理财，如今也不得不说到黄金的血脉觉醒，以及由此衍生出的“新三金”。 当下谁人不识黄金？“新三金”作为新的大众理财方式火了。区别于金戒指、金项链、金耳环等“老三金”，由货币基金、债券基金和黄金基金组成的“新三金”，流行起来。 2025年，黄金热度贯穿全年。入场者不仅有“妈妈辈”，更多中青年投资者将其视为理财配置的重要部分。他们看中的是在全球不确定性与利率下行的双重背景下，黄金的避险功能与增值潜力。 黄金白银在2025年的暴涨，背后是贬值交易共识的形成。美元信用危机与货币购买力长期看衰的逻辑，获得越来越多认同。这也意味着，黄金正从大稳定时代的边缘资产，逐渐转向混沌时代的价值锚定资产。 进入2026年，黄金、白银在特朗普一系列激进政策推动下，将美元贬值交易叙事演绎到极致，波动率骤升，一“什”激起千层浪，最终引发了2月初的暴跌。 我们往回看去： ①1000→2000美元： 黄金走了12年（2008-2020年初） ②2000→3000美元： 用了5年（2020-2025年年初） ③3000→4000美元： 缩短到7个月（2025.1-2025.8） ④4000→5500美元： 仅用了不到5个月（2025.9-2026.1） 这意味着，原本需要一代人完成的财富跨度，被压缩至数月。这种“抛物线式”上涨，说明市场已进入情绪博弈的狂热阶段，而波动从来双向。 从金融资产的角度看，黄金是一个矛盾的存在：认识到它绝非“安全资产”，才能避免盲目跟风，单日的500点暴跌，就是最好的教训；而承认它是“避险资产”，才能理解为什么要用最简单的方式去持有它。 图：1971年以来，黄金前几轮牛熊复盘 来源：天风证券 想炒黄金，赚高波动的钱，就要做好心理准备，承受前些天这样的暴跌。但如果我们只是想把黄金作为“乱纪元”下的避险配置，那就闲钱配置，控制仓位。 我们依然相信，在当前价格下持有黄金，是资产配置中，非常不坏的选项。当前正处于百年未见之大变局中，我们如果追求过程的完全低波动，可能反而不得不承担更大的波动。如果能够锚定核心矛盾，做好配置，拥抱一定的波动，则更有可能最终收获一个好的结果。 眼下，关注2026年年中这个里程碑式的时点。今年美联储预计会有三次降息（其中两次大概率发生在4月和7月）。一旦这两次降息落地，美联储本轮降息周期将临近尾声，原本支撑黄金上涨的主驱动力之一联储降息预期将显著减弱。届时，或许应该大比例兑现贵金属投资的利润，同时降低贵金属在家庭资产中的配置至标配以下。 （数据来源：Wind、芝商所、国信证券） 不确定性充斥的当下，“新三金”本质上是一种防御型资产组合思路：货币基金如同“蓄水池”，流动性强且风险低；债券基金努力赚取票息收益；黄金基金则扮演“避险缓冲”，在市场动荡时对冲风险。在“可持续的小收益”间寻找“看得见的真价值”，最终实现流动性、稳健性与收益性的平衡。 ◇ 未来又会有怎样的演进呢？ 丙午马年前，“四分之一”处的转弯，存款搬家的趋势、理财意识的觉醒、资产配置的深思、工具价值的认可，人们经历了一场关于“如何与财富相处”的集体思考。 转弯之后，前方是更多元的路径与更开阔的视野。该落幕的落幕，该生长的自然生长，新的季节正在到来，新的花朵正准备盛开。 风险提示
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