宏观局势方面，地缘升级与滞胀担忧并存。 一方面，伊朗局势依然焦灼，美国要求伊朗“无条件投降”，导致谈判大门关闭；美军82空降师演习取消，引发外界对其地面部队部署的猜测。与此同时，霍尔木兹海峡封锁预期导致阿联酋、科威特大幅减产，原油价格大涨。另一方面，美国数据也引发滞胀恐慌，2月非农就业意外减少9.2万人（预期为增5.5万），失业率升至4.4%。尽管受医疗罢工及天气影响，数据存在一定扰动，但“经济停滞+油价通胀”的滞胀逻辑仍引发全球风险资产下跌。

国内市场方面，两会落地，市场情绪保持稳定。政策上，两会经济目标符合市场预期，为后续政策执行奠定了基调。行情上，结构性行情仍在延续，量化资金活跃，推动量子科技、大飞机、电算一体、智能经济等新概念上涨。同时，融资与期权波动率指标显示，市场并未进入过度恐慌状态，整体情绪平稳。

展望本周市场与策略，需紧盯伊朗战况演变，并重点关注港股恒生科技，如果在全球风险偏好下行背景下，恒生科技出现企稳迹象，可能是左侧布局良机。配置上，聚焦科技和周期均衡。一是能化板块或可继续持有，看好化工低估值及煤炭油气底部反转，同时欧洲气价大涨利好户用储能，且兼具AI数据中心长逻辑。科技板块在配置上则需缩圈并聚焦业绩，重点把握海外算力链龙头、存储芯片、国产算力及AIDC龙头。此外，可考虑增配黄金作为防御配置。

风险提示：投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。以上信息仅供参考，不是基金宣传推介材料，不作为任何法律文件。在任何情况下，本文中的信息或所表达的意见不构成基金管理人实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。市场观点内容仅供参考，仅代表当前分析，伴随市场变化可能发生调整，不构成任何对投资人的投资建议。