在公募基金行业，市场从不缺短跑冠军，缺的是长期业绩相对稳定、风险控制较为严格、投资风格持续一致的稳健派。程敏管理基金的历史业绩，恰恰展现了量化体系一种难得的确定性 —— 用体系化的量化投资方法，力争在不同市场环境中持续获得超越基准的稳定收益。正如他所言：“这套模型不是为了博取某一特定的排名靠前，而是为了在不同市场环境下保持策略的一致性和相对稳健的风险收益特征。——（摘自中国证券报《华银基金程敏：坚守科学量化 力争做稳健长跑者》）

Q1：华银优势行业（013242）业重点关注什么方向？

本基金坚持选取优势行业，根据2026年一季度报告披露持仓情况，当前聚焦以人工智能为代表的战略新兴产业。目前主要布局人工智能、先进制造、光通信、算力产业链、半导体等硬科技赛道。

Q2：为什么选择大科技这个宽方向？

当前 AI 正引领新一轮科技浪潮，赋能千行百业；而推进中国式现代化，科技创新是必由之路，自主可控更是国家战略重中之重。我们选择聚焦大科技方向，主要基于三点逻辑：

1）科技成长是产业链整体共振，AI 可能将带动算力、光模块、半导体、先进制造等全线景气。

2）科技赛道迭代快、景气切换快，过度聚焦容易被技术路线或周期波动限制，我们坚持紧跟长期成长大趋势。

3）本基金通过数量化方法自下而上优选个股，不靠主观判断，契合量化模型优势，在大科技赛道内广覆盖，优选优质成长标的，在控制波动的同时，把握长期成长收益。

总之，大科技细分赛道太多，市场分类越复杂、轮动越快，量化投资的胜率与稳定性就越优于主观投资。量化方式或能更稳、更可持续把握AI 时代的科技成长机遇

Q3：数量化方法自下而上优选个股，与普通的主动选股相比有什么优势？

普通的主动选股基金，很依赖基金经理个人研究、行业调研，容易局限在自己熟悉的赛道和个股，存在视野盲区。也容易受市场情绪、个人喜好、热点跟风、个人执念等主观因素影响，尤其在震荡市里容易追涨杀跌、情绪化决策。

而本基金数量化方法自下而上优选个股的优势在于：

1）选股覆盖面广：目前在大科技领域扫描选股，不局限于单一某个细分赛道上，而是全面捕捉科技类投资机会

2）去主观、强纪律：不依赖基金经理个人判断与投资偏好，不受个人状态、风格固化影响，全程依托模型信号严格执行，避免情绪化操作，在风格轮动快、市场震荡拉锯时也能坚守投资纪律；

3）立体评判更客观:通过盈利、成长、价值、流动性、波动、动量、杠杆七大类数十项因子，对个股做 360 度量化打分筛选，标准统一、逻辑清晰；

4）适配轮动且风控更稳健：通过因子动态调整持仓、分散配置，不固化单一风格，能够灵活适应市场的风格切换；同时依托量化框架精细管控波动与回撤，策略可迭代、可复制，长期稳定性更强。

Q4：截止2026年1季度，华银优势行业（013242）前十大重仓股是哪些？

（摘自华银优势行业2026年1季度报）

本基金前十大重仓股合计占基金资产净值比例约26%，持仓结构分散，这正是量化投资的优势所在：

1）风险控制能力较突出：通过个股分散，有效降低单一标的波动的冲击，提升抗风险能力，平滑净值曲线。

2）投资纪律性较强：基于多因子量化模型进行选股和权重分配，避免主观情绪化决策，坚持 “可复制、可迭代” 的投资框架，确保组合长期稳定运行。

3）机会捕捉能力更广：分散持仓覆盖 AI 算力、光通信、先进制造等多个硬科技细分领域，不依赖单一标的或细分赛道的超额收益，而是通过大科技方向实现长期稳健回报。

  Q5：华银优势行业的基金经理是谁？

程敏先生，清华大学数学学士、概率统计专业硕士，拥有15 年证券投研经验、近 9 年投资管理年限，现任华银基金权益研究部副总经理（主持工作）。

历任中航证券资产管理分公司量化研究员、投资主办；方正证券资产管理分公司投资主办、量化团队负责人；2017 年 3 月加入华银基金，现管理华银量化优选、华银优势行业两只基金。

Q6：华银优势行业产品成绩怎么样？

程敏自2021 年 9 月 27 日基金成立起，即担任华银优势行业股票基金的基金经理，任职至今，投资框架稳定。截至 2026 年 3 月 31 日，本基金近一年净值增长率达73.17%。

华银优势行业获得：国泰海通三年期五星评级

（基金业绩数据来源于华银优势行业2026年1季度定期报告。 基金评级来源于国泰海通证券，截止至20260130。风险提示：历史业绩不代表未来收益，不作为未来收益保证。华银优势行业成立于2021年9月27日，2022年至2025年年度回报分别为-29.88%、-9.36%、16.41%、81.48%，对应年度业绩比较基准收益率分别为-16.91%、-8.22%、13.70%、14.28%。业绩比较基准：沪深300指数收益率×80%＋中证综合债指数收益率×20% 。）

Q7：听听基金经理怎么说？（摘自2026年第一季度定期报告）

2026年一季度A股呈“开门红-高位震荡-三月回落整固”的三段式行情：1月在政策与宏观预期共振下普涨，2月成长与顺周期双主线活跃，指数创阶段新高，3月受内外扰动与获利回吐影响波动加大，指数和个股出现快速回撤，上证综指在3900点附近震荡收官。风格上中小盘成长与顺周期（有色、传媒、军工等）相对占优，银行等红利权重偏弱；流动性显著抬升、两融与ETF主动资金博弈增强；估值端上证综指TTM约14倍、深成指约26倍，整体从估值驱动转向盈利验证阶段的特征更为明确。

展望二季度，政策“稳增长+强科技”延续、货币环境偏宽松叠加两会后落地事项与季报业绩验证。在2025年年报和2026年一季报业绩验证期，重点关注盈利边际改善与估值匹配度校验，成长与周期子行业的盈利兑现度将直接影响风格相对强弱演变。指数大概率维持中枢上移但波动加大的“慢牛”结构，配置上建议把握“科技创新+涨价顺 周期”双主线。

本基金通过偏数量化的方法自下而上优选个股，从而挖掘出预期具有成长性、盈利 增长潜力大以及估值合理的优势行业，当前聚焦以人工智能为代表的战略新兴产业和未来产业，在有效控制主动投资风险的前提下，力求继续获得超越基准的稳定收益。

（摘自华银优势行业2026年1季度报）

Q8：产品费率如何？

风险提示：

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金投资有风险，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。
此文仅供参考，不作买卖依据，亦不构成投资建议。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等信息披露文件，自行做出投资选择。基金有风险，投资需谨慎！