部分白酒股估值或现泡沫化特征。

谁是A股市场“永远的神”？白酒板块绝对是王者中的王者。2019年白酒板块累计涨幅超过102%，去年累计涨幅超过64%，在今天之前年内涨幅超过15%。个股更是牛股成群，ST岩石、舍得酒业、海南椰岛等多只概念股年内涨幅超过150%。

有分析人士指出，白酒股之所以涨势凶猛，主要是在大通胀预期下，相比其他抗通胀标的，产品涨价更具空间和可操作性。据报道，今年上半年宣布旗下产品涨价的知名酒企已达到了近 20 家。不过，随着股价持续上涨，部分个股估值或现泡沫化特征。在此情况下，今天白酒股出现罕见大跌，板块指数跌超6%，更有一年多暴涨十倍以上的牛股惨遭跌停，就连龙头也没能顶住，茅台五粮液泸州老窖三大龙头跌幅均超3%。

11倍白酒股突然跌停

今天早盘舍得酒业即大幅跳水，盘中震荡下跌，午后遭大单砸盘封死跌停，直到收盘。该股突然跌停似乎毫无征兆，昨日甚至还大涨近9%，股价创出历史新高。不过，作为本轮白酒股行情的绝对龙头之一，突然有这么大的波动似乎又情有可原，因为在过去的一年多时间里，其股价一度大涨超11倍。

回溯该股K线图，受疫情影响，该股在2020年初一度跌至21元下方（复权后），去年9月份受前大股东占用上市公司资金被ST，股价一度跌至28元下方。此后舍得酒业开启狂飙之路，股价频频创出历史新高，昨天最高价逼近257元，期间最大涨幅超过11倍。在股价大幅上涨期间，该股基本面也发生较大变化，实际控制人成为复星系郭广昌，今年一季报业绩也大幅增长，同比增长超过10倍，净利超过3亿元。

机构出现较大分歧

除了11倍牛股大跌外，今天整个白酒概念板块均遭到重挫，收盘大湖股份、青海春天、金种子酒、伊力特、舍得酒业等11只股票跌停，古井贡酒、巨力索具、广誉远等10多只个股跌超5%，三大龙头亦集体重仓，泸州老窖跌超7%，五粮液跌近5%，贵州茅台跌超3%。从市值角度来看，贵州茅台市值蒸发逾千亿元，白酒概念板块市值蒸发逾3100亿元，相当于跌掉一个浦发银行。

对于白酒板块，机构目前分歧比较大。近日，信达证券指出高估值时候买入不容易赚钱，而低估值的时候买入则容易赚大钱。

不过看好白酒板块的券商依然较多，包括中信建投、德邦证券、东吴证券等。德邦证券认为，一方面基数效应下酒类销量恢复性增长，另一方面酒类价格上行或高端化提速能有效应对通胀带来的成本压力，建议关注高端配置节点。

白酒股估值或现泡沫化特征

也有分析人士指出，暂且不考虑行业景气度情况，白酒板块单纯从估值角度来看，已经出现了一定的泡沫化特征。数据宝统计显示，截至到昨日，申万白酒板块静态市盈率超过64倍，滚动市盈率超过61倍，板块整体最新滚动市盈率中位数则接近63倍。

除了估值出现泡沫化特征外，换手率则一定程度上看出当前白酒板块整体交易过度活跃的情况。数据显示，目前白酒概念股中，今年以来换手率最高的个股是大湖股份，超过12倍。此外，皇台酒业换手率超过10倍，金种子酒超过9倍，巨力索具、老白干酒、青青稞酒、中粮科技等个股换手率均超过5倍。

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