香港万得通讯社报道,11月11日,现券期货整体窄幅震荡,只有尾盘弱于预期的金融数据出炉后,现券收益率小幅下探,不过很快又反弹至数据公布前水准。国债期货小幅收跌,10年期主力合约跌0.06%;银行间主要利率债收益率窄幅波动1bp左右;资金仍紧逆回购助力不大,“双11”购物节构成扰动;信用债方面,永城煤电存续债大跌,紫光集团存续债延续跌势。
交易员称,由于日内资金偏紧,加之此前市场在等待10月金融数据的出炉,全天大多时间期现货均呈现小幅波动格局;金融数据公布后收益率的先下后上,表明在宽松货币政策铁定要逐步退出的当下,债市人气依然谨慎。
上海一券商交易员称,社融和人民币贷款数据猛然一看,环比弱的厉害,但细想下来看的话,和去年同期比其实也不差太多;而且社融减少也在预期中,主因地方债发行基本结束了。
国债期货小幅收跌,10年期主力合约跌0.06%,5年期主力合约跌0.06%,2年期主力合约跌0.02%。银行间主要利率债收益率窄幅波动,截至17:00,10年期国开活跃券200210收益率持平上日中债估值报3.74%,10年期国债活跃券200006收益率上行1.25bp报3.22%。
信用债方面,CFETS债券数据显示,永城煤电控股集团存续债大跌,“18永煤MTN001”最新净价跌94.61%报5元,“20永煤CP001”最新净价跌93.15%报6.79元。交易所债券数据显示,紫光集团存续债延续跌势,“17紫光03”尾盘大跌逾23%,“19紫光02”和“18紫光04”跌逾6%,“19紫光01”跌2%。清华控股存续债“16清控02”跌逾7%,“16清控01”跌逾5%;平顶山天安煤业存续债“13平煤债”跌近13%。另外据媒体报道,云南省城市建设投资集团2022年到期美元债创记录最大跌幅。
不及预期的金融数据出炉后,收益率先下后又反弹。央行最新公布的金融数据显示,中国10月M2同比增长10.5%,预期10.8%,前值10.9%。中国10月新增人民币贷款6898亿元,预期7942.9亿元,前值19171亿元。中国10月社会融资规模增量为1.42万亿元,预期为1.40万亿元,前值为3.48万亿元。
公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,11月11日以利率招标方式开展了1500亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。Wind数据显示,今日1200亿元逆回购到期,净投放300亿元。
资金面方面,央行公开市场操作转为净投放,不过银行间市场资金面仍呈现相对紧张局面,隔夜需求依然较大,但主要回购加权利率变动不明显。交易员称,“双11”购物节对资金需求骤增,进而对银行间流动性构成扰动,央行虽加大逆回购投放力度,但其助力暂时不大,隔夜供给仍不足。
一级市场方面,财政部2年和5年期续发国债中标收益率均低于中债估值,但是两期国债只获得2.9亿元追加。据交易员透露,财政部2年、5年期续发国债中标收益率分别为2.8733%、3.0123%,边际中标收益率分别为2.8902%、3.0380%,全场倍数分别为3.63、3.33,边际倍数分别为1.14、9.77。另据财政部公告,2年期国债只获得2.9亿元追加,实际发行量722.9亿元;5年期国债未获得追加,实际发行量740亿元。
农发行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露,农发行10年(剩余期限约5.2年)、10年(剩余期限约6.8年)固息增发债中标收益率分别为3.2961%、3.4547%,投标倍数分别为9.91、7.37;20年期固息新发债中标利率3.99%,投标倍数10.54。
日前央行货币政策司司长孙国峰称,下一阶段,稳健的货币政策将更加灵活适度、精准导向,根据形势变化和市场需求及时调节政策力度、节奏和重点,一方面特殊时期出台的政策将适时适度调整,另一方面对于需要长期支持的领域进一步加大政策支持力度。
关于债券市场走势,中信固收称,目前我国经济持续复苏,商业银行资产负债两端收益成本都较为稳定,不良资产暴露也整体较为温和,预计在未来一段时间内商业银行净利息收入维持较为稳定的增长,这或在中长期内打开配置力量进场的空间。而从近期看,债券市场仍然面临经济修复延续、货币政策稳定、信用扩张速度寻顶、流动性边际宽松的组合,投资者可以尝试可以把握阶段性的交易机会。