香港万得通讯社报道，12月3日，连续两日调整后债市趋稳，现券稍强于国债期货。国债期货收盘涨跌不一，10年小幅收涨，5年和2年收跌；银行间主要利率债收益率下行1bp左右；央行连续三日净回笼，但不改月初以来资金面持续宽松，DR001加权利率上行逾14bp报在0.88%附近。交易员称，意外而至的MLF和PMI数据强劲的对冲影响基本告一段落，消息面趋淡，后续关注后续经济数据以及12月MLF操作情况。
上海一位券商交易员称，经济强势下债市难有持续向好动力。而在月末MLF送暖后，央行公开市场月初连续净回笼，再次确认政策基调未变，不过央行最近两次一直象征性地进行百亿逆回购操作，也表明短期维稳态度还在，近期政策面压力有限。
国债期货收盘涨跌不一，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.02%。银行间主要利率债收益率多数小幅下行1bp左右，截至17:00，10年期国开活跃券200210收益率下行1.25bp报3.7475%，10年期国债活跃券200016收益率下行0.75bp报3.2850%。
信用债方面，信用债行情整体日趋稳定，少数债券波动较大。永煤控股“18永煤MTN001”最新净价涨近391%，报33.45元。中国恒天集团“18恒天MTN001”涨近27%，报98.78元。苏宁易购公司债小幅上涨，“18苏宁07”涨近2%，“18苏宁03”、“18苏宁04”和“18苏宁01”涨逾1%。苏宁易购此前公告称，“18苏宁03”等7只债券完成首次购回。
冀中能源集团“16冀中能源MTN001”最新净价跌逾13%，报69.5元。山西潞安矿业“20潞安PPN004”最新净价跌逾10%，报88.08元。广西建工集团“17桂建01”跌近6%，济南西城投资开发集团“18济西投”跌逾4%。
国内股市方面，A股大小指数分化，创业板表现更佳，医药生物领涨，农业午后崛起，周期股回调。上证指数收跌0.21%报3442.14点，深证成指涨0.07%，创业板指涨1.1%，万得全A跌0.14%。两市成交额超8200亿元；北向资金全天净流入超35亿元。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，12月3日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日有800亿元逆回购到期，净回笼700亿元。
资金面方面，虽然央行连续三日净回笼，但不改月初以来资金面持续宽松。银行间主要回购利率小幅上行，不过整体利率水平偏低，银存间隔夜质押式回购DR001加权利率上行逾14bp报在0.88%附近，未突破1%的整数关口。交易所资金方面，上日尾盘一度飙升的交易所隔夜回购，目前在2.70%附近，较近期平均水平稍高，但幅度不算太大。周三交易所质押式国债回购隔夜利率全线飙升，上交所隔夜回购GC001利率尾盘最高飙至7.8%。
北京一券商交易员表示，非银在银行间市场融入七天期资金，以AA评级信用债为抵押价格在2.8%-2.9%左右；交易所市场上，隔夜利率还在3%附近，与近期2%-2.5%的主要区间相比略高，需要观察是否留有上日尾盘飙涨的“后遗症”。
一级市场方面，国开行和进出口行新债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，进出口行5年（剩余0.99年）期、5年期固息增发债中标收益率分别为2.8632%、3.3728%，投标倍数分别为6.56、4.78。国开行1年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.7519%、3.6901%，投标倍数分别为5.69、3.1。
关于债券市场走势，中信固收称，当前债市利率的顶部逐渐清晰，3.3%附近已具有一定的配置价值，近期可以适当布局，建议重点把握信用扩张放缓以及存单利率回落的交易机会。
江海证券称，未来一段时间需要密切关注央行公开市场操作情况，若央行继续在公开市场积极投放，对债市可以更乐观；若央行暂停公开市场投放，或说明前几日央行操作主要还是受时点或事件冲击引发，需要保持一定警惕。
国君固收称，岁末年初债市通常会有惯性上涨行情，资金面是主导。从历史数据来看，每年12月至次年春节后一个月，债市似乎更大概率会上涨。可能的一个原因是，一季度经济指标空窗期阶段，资金面成为高频、可交易指标，而央行通常会应对两次跨年（元旦&春节）进行资金面维稳。债市流动性将受到内生性好转和外内性好转的“双击”。后续来看，资金面内生性好转，原因在于债券供给减少、调负债结构压力降低、跨年存单已经部分布局；外生性亦有所好转，上周后半周交易所天量资金供给，本周一央行大额净投放，可能暗含了货币政策的微调。
