市场动荡时期，投资者往往会逃向更具保值属性的资产，所谓的“避险”资产成为了在市场急剧下滑时，堵上投资损失的重要砝码，黄金交易所交易基金（ETF）也正因此焕发光彩。
世界黄金协会的数据显示，今年7月，投资者向黄金ETF投入了约26亿美元，持有量增至2600吨，为2013年3月以来的最高水平。
自5月初至今，现货黄金价格飙升18%，最近6年来首次超过每盎司1500美元。投资者纷纷涌向黄金等避险资产，原因是全球经济增长放缓和贸易紧张局势升级引发了新的担忧。
此外，美联储10年来首次降息，借贷成本下降的预期往往会提振黄金价格。当利率上升时，黄金很难与收益率资产竞争。
据FactSet的数据，过去1个月，约有20亿美元流入全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金，占2019年总资金流入的三分之二以上。在此期间，资金也注入全球第二大黄金ETFiShares Gold Trust，投资额9.24亿美元，占2019年流入资金的一半以上。8月以来，这两只ETF的涨幅均在7%以上。
一些分析师和投资者预计，由于投资者将黄金作为对冲经济不确定性的工具，金价近期将继续走高。GraniteShares研究主管Giannotto表示，这是过去5年黄金的最佳投资环境之一，低利率加上围绕美联储政策的不确定性，将继续利多黄金。
欧洲太平洋资本公司的CEO席夫认为，美国在这场贸易纠纷中已经输了，唯一的问题是何时投降并如何承认失败，这会加剧全球通胀并抬高金价。金价已经上涨了20%左右，还会从目前的水平持续反弹。
席夫指出，随着主流人士对经济衰退的担忧升温，投资者正呼吁美联储降息，回归量化宽松政策。但他警告称，这不会产生之前量化宽松的效应。不少经济体都在贬值自己的货币，以制造更多的通胀，世界将淹没在通胀的海洋中，而黄金价格将飙升。
德意志银行(Deutsche Bank)一份新的研究报告中称，该公司的贵金属团队上调了黄金的目标价，德意志银行指出，根据对宏观经济的最新看法，上调了对未来6个季度黄金和白银价格的预测，预计金价将触及每盎司1575美元。8月16日，美银美林将2019年黄金价格均值预期上调3.6%至1396美元/盎司，白银价格均值预期上调2.3%至16.07美元/盎司。
