一只共同基金84年前买了几只股票，从那以后就没有动过，对于一个甚至没有投资组合经理的基金来说，近40年，该基金的业绩居然能排在同类基金前1/4。
该基金于1935年11月18日成立，今天被称为“Voya企业领袖信托”。最初持有30只股票，份额相同。按照其契约，除非一家公司破产、合并或投资其显得“不明智”，否则它永远不可能购买新的股份或出售现有股份。该基金相当于冻结了最早的投资组合。
这只基金由于历史过于悠久，没人知道其自1935年以来的业绩。据其能回溯的最早数据为从1970年初至今，该基金平均每年收益率为11.1%，同期标准普尔500指数年化回报率为10.5%。在1970年前后创立的62只美国股票基金中，该基金排名第16位。
1940年该基金的持股中，其中一些最终基本上一文不值，还有一些如通用电气则是衰败的巨头。但也有不少持股经受住了时间的考验：2010年，在巴菲特收购了该基金持有的一只股票后，该基金也因此开始持有了巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司。此外，其持有的另一股票因为成功转型成为了“十倍股”。过去20年，林德公司的股价上涨了1200%，而同期标普500指数上涨了230%。
在没有任何新增持股的情况下，目前该基金仍然持有22只股票，其中既有1935年的股票，也有通过并购和其它重组而继承下来的股票。当投资者增加投资时，该基金买入更多已持有的股票；当他们赎回时，基金按比例出售部分股份。它的年换手率为7%，这意味着它持有典型股票的时间超过14年，是所有共同基金中最低的。
据了解，设立这只基金是为了避免1929年股市崩盘及基金经理不理性干预，从而坚持买入并持有的策略，并一直维持不变。该基金的年管理费相当低，仅为0.59%。由于该基金几乎从不主动交易，几乎消除了交易成本。
基金在行业上实现了一定程度的多元化，要求其在能源、工业、铁路和公用事业部门4个行业共计持有30只股票。最初的名单上没有金融类股，大概是因为在大萧条时期，有很多储户挤兑银行的原因。该基金也不持有任何科技股或医疗保健股。
目前，这只8亿美元的基金几乎全部资产都集中在4个领域：工业、能源、基础材料和金融服务，它唯一的金融股是伯克希尔·哈撒韦公司。这种集中度使得该基金的风险相对较高。该基金近三分之二的资金只投资于4支股票：联合太平洋公司、伯克希·尔哈撒韦公司、林德和埃克森美孚。
长期买入并持有的做法并非没有人提及，领航基金已故创始人博格曾表示，个人投资者应该购买同等数量的20或30只高质量股票，并坚持终生持有不变。他相信许多持股将会跌至零，但如果只有少数成为大赢家，就会使整个投资组合获得可观的回报。不过，他也指出，只有对从不主动交易的投资者，这种方法才能发挥最大的魔力。
