自今年下半年以来，主要金融相关ETF便持续获得资金净申购，即便12月以来板块出现整体调整，相关ETF依然以资金净流入为主。
在业内人士看来，大金融板块目前估值偏低，随着盈利逐渐改善，有望呈现景气度向上+估值修复的行情。
7只金融主题ETF 月内吸金超50亿元
据Wind统计显示，截至上周五，券商指数今年以来累计涨幅接近17%，期间最高涨幅超过38%；保险指数年内累计涨幅超过24%，期间最高涨幅超过35%；银行指数累计涨幅接近14%，期间最高涨幅接近25%。
其中，12月以来，虽然大金融板块出现了一定调整，相关ETF却持续获得资金净申购。
比如，国泰旗下的证券ETF、华宝旗下的券商ETF本月以来分别获得21.89亿份、12.97亿份净申购,至330.88亿份和192.86亿份。这两只ETF不仅是目前市场上份额规模最大的两只股票ETF，也是12月以来股票ETF中仅有的两只净申购份额超过10亿份的ETF。
除此之外，华宝旗下的银行ETF获得了7.31亿份净申购；南方旗下的证券ETF获得2.04亿份净申购。另外，南方旗下的银行ETF、易方达旗下的非银行金融ETF，以及鹏华旗下的龙头券商ETF均获得超过5000万份以上的净申购。若以区间成交均价粗略估算，上述7只金融相关ETF自本月以来合计吸金超过50亿元。
若将时间拉长，今年下半年以来，股票ETF中净申购份额超过30亿份的达到13只，金融相关ETF占据了4席。其中，国泰证券ETF累计获得137.61亿份净申购，在所有股票ETF中净申购份额最高；华宝券商ETF累计获得74.14亿份净申购，净申购份额在众股票ETF中位居第4，华宝银行ETF累计获得37.69亿份净申购，位居第9，国泰金融ETF累计获得30.28亿份净申购，位居第13。若以区间成交均价粗略估算，上述4只ETF下半年以来合计吸金近350亿元。
大金融板块或迎估值修复
华商基金经理李双全表示，大金融板块是当前明显被低估值的品种，或在今年年底、明年年初左右出现一波较为明显的估值修复过程。
“大金融中的银行、保险、券商等板块，整体估值和盈利增速的匹配程度更高。其中，银行股的整体估值在历史绝对估值的底部位置，向下风险较为有限，未来随着银行盈利的逐级确认，以及银行资产质量的不断改善，向上或有比较明显的估值修复空间。”
在李双全看来，保险、券商也是类似的逻辑，由于估值在合理区间，随着行业盈利增速逐渐改善，可能迎来盈利抬升和估值抬升的双击机会。
另据某大中型基金公司基金经理表示，三季度低估值的金融地产行业受监管政策和利率上行影响，缺乏估值修复的催化剂，但后期随着企业盈利持续修复，金融有望实现景气度向上+估值修复的行情。
在该基金经理看来，当前市场整体估值处于历史偏高水平，流动性较难恢复到上半年水平，整体市场估值的系统性上行可能性有限。因此，基本面改善带来的投资机会仍是关注重点。
方正富邦表示，明年一二季度经济数据在低基数作用和弱复苏状态下，保险的投资端影响偏正面，同时负债端边际改善较为确定，对于保险行情将是重大利好。其中，在目前顺周期低估值主线下，是看好保险的最主要原因。此外，长期来看，保险行业具有明显的朝阳属性，对标发达国家，中国保险的广度和深度都有较大增长空间。
