今天，科创红土再次跌停。

该基金本周前三个交易日连续三天涨停，一个多月时间暴涨118%。由于二级市场交易价格出现大幅溢价，红土创新基金公司紧急发布风险提示公告，并于昨天上午停牌一小时，开盘后该基金直奔跌停，今天再度跌停。

近期新能源板块炒作如火如荼，相关基金场内份额较少，极容易被资金炒作，出现大幅溢价。由于套利资金的存在，基金最终跌停。业内提醒，高溢价下，切勿盲目追高。随着大量场外份额向场内转移，最终抹平溢价，投资者可能面临无法以套利卖出甚至遭受折价的风险。

科创红土一个多月暴涨118%

近期科创红土二级市场交易价格走出过山车行情。

7月12日至7月14日，科创红土连续三个交易日涨停，价格从1.985元上涨至2.641元，涨幅达33.05%。

而拉长期限来看，自3月25日1.071元的低点以来，截至7月14日，科创红土二级市场涨幅为146.59%，而同期红土创新科技创新3年封闭运作基金的实际净值涨幅为53.93%，远低于二级市场价格涨幅。

而5月25日以来截至7月14日，一个多月时间内，科创红土二级市场涨幅为117.9%，而基金实际净值涨幅为33.99%。

7月15日，红土创新基金发布公告称，近期红土创新科技创新3年封闭运作灵活配置基金（交易简称：科创红土）二级市场交易价格出现较大幅度溢价。

7月13日，科创红土二级市场收盘价为2.402元，相对于当日1.9437元的基金份额净值，溢价幅度达到23.58%。截至7月14日，科创红土二级市场收盘价为2.641元，明显高于基金份额净值。为保护投资者利益，基金于7月15日9:30起至10:30停牌。

停牌结束后，科创红土开盘即跌停，成交金额为99.38万元。今天，科创红土再度开盘跌停，报2.139元/股，成交额仅34万元，截至收盘还有逾2.5万手卖单封在跌停板上。

今年3月2日，红土创新科技创新3年封闭运作灵活配置混合发布公告称，该基金自3月5日起在上海交易所上市交易。公告显示，红土创新科技创新混合基金于2020年6月16日起公开募集，于2020年7月17日结束募集，有效净认购金额为2.35亿元，有效认购户数为4610户。

因重仓新能源遭炒作

业内人士认为，科创红土被炒作，大概率源于其重仓新能源的投资组合配置。

截至一季度末，科创红土前十大重仓股中有多只新能源标的，包括拓邦股份、亿纬锂能、海优新材、星源材质、中信博、紫光国微等。

锂电、光伏等新能源板块无疑是近阶段市场热点。自今年5月中旬以来，新能源板块持续升温，近2月上涨了40%，成为了A股近期表现最靓的仔。

近期新能源板块炒作火爆，相关基金也获得资金关注。科创红土为何上演疯狂连续涨停后又接连跌停的场景？

业内人士表示，场内份额较少是核心原因，以至于“几十万资金就能将一只产品拉涨停”。很多持有人只是在场外购买，没有去转托管，不少持有人甚至没有证券账户。另一方面，场外份额转托管至场内需T+2日可卖。两方面原因使得当前能交易的场内份额“盘子很小”，单只基金流通份额数量仅在数十万份左右，极容易被资金炒作。

华南一位公募人士表示，前期可交易的份额转到场内的特别少，所以就一直涨停。随着炒作热情的升温，大量的场外份额就将向场内转移，供求关系将得到大幅缓解，场内的份额很难保持之前的溢价水平。加上可卖的份额逐渐增多，增加到一定程度后，就出现了跌停的情况。

业内人士也提醒，高溢价下，切勿盲目追高。如果将份额转到场内，投资者可能面临无法以套利卖出甚至遭受折价的风险。

基金经理喊话“警惕短期波动风险”

事实上，面对板块的火爆行情，有一位基金经理公开喊话让市场保持冷静。

7月13日，华夏能源革新股票基金经理郑泽鸿公开发文表示：我在华夏能源革新的讨论区看到很多投资者夸我，并晒出自己的收益。看到大家都通过能源革新这只产品获得了不少相较于基准的超额收益，说实话心里特别开心。但开心的同时，也不免有些担忧。大家不要误会，我并不是因为新能源板块的前景担忧，而是为一些讨论区投资者的投资行为担心。

他表示，新能源赛道是可以随时上车，长期配置的。但很多投资者在讨论区留言，想要大笔追涨。我感动的同时又有些担忧，长期维度来看，在当前阶段，无论哪个时点配置新能源都是正确的选择的。所以我并不担心投资者分批定期买入，但就怕投资者一笔投入大量资金。因为新能源板块成长性强却也波动巨大，短期遇到20-30%的回调都是有可能的，尤其是在连续上涨，市场火热的当下，这种短期回调发生的概率更大。

除郑泽鸿外，同样有机构警示新能源板块的波动风险。不少机构也提醒投资者，该板块现阶段存在快速的技术迭代风险、短期过热风险和预期过高催生的高估值风险，仍需投资者警惕。

看好新能源长期机会

中长期而言，新能源板块的投资价值得到广泛认可。

国投瑞银新能源基金经理施成认为，新能源是一个成长板块，处于快速成长期的板块估值都不会特别低。推动行情的主要力量是成长的兑现，目前就处于这个时间窗口当中。我们认为目前处于一个相对合理的估值状态，行业里长期逻辑没有缺陷的龙头公司TTM估值较高，但是预计较快会被高增长消化估值。这一点可能跟其他的高估值行业相比还有些优势，因为不需要非常长的折现期来消化估值。其他一些细分子行业龙头，由于远期逻辑不够确定，因此估值水平并不很高，而增速并不慢，后续也会有机会。现在没有明显的泡沫存在。

在目前市场环境下，博道基金张迎军建议关注几个方面的投资机会：碳中和是一个相对清晰的投资主线，未来在减排技术以及碳排放权的交易方面还有非常大的创新空间；从中国制造到中国“智造”过程中涌现的机会；赚市场存在定价偏差的钱，主要来自偏周期、能够穿越周期的行业龙头公司。

泰达宏利基金表示，在整体基本面和流动性相对中性的环境下，成长方向由于具备穿越周期的能力，值得进行长期布局，例如新能源、光伏产业链等。

新能源汽车在全球三个最大的经济体中国、欧洲、美洲都处于高速增长的阶段，可以创造长期价值。新能源龙头公司没有发生改变，因此即使遇到短期波动也不必担心。成长股最核心的是销量增速，渗透率相当于5%-30%之间是最好的投资阶段。