交易型开放式指数基金(ETF)快速发展,同质化已相当明显。而基金公司还在瞄准同一主题上报同类产品。
Wind数据显示,5月份以来,有近70只ETF上报,其中,主题ETF有29只,其次是宽基ETF,有16只;8月以来又有近20只ETF申报。
按申报ETF产品的标的指数来看,科创创业50指数ETF最为热门,新申报的产品中共有14只,均以科创创业50指数为标的;其次是中证储能产业和中证电池主题,新申报的产品数量分别8只和4只。
对于ETF扎推申报同一主题现象,华泰柏瑞基金指数投资部总监柳军认为,ETF扎堆申报是行业发展到当前阶段的正常现象,任何一个有明确发展前景的行业初期都会出现很多参与者。ETF这个赛道目前还处于发展初期,未来成长空间巨大,这个结论已成为全行业的共识,很多基金公司都想参与进来。这种竞争带给投资者更多的产品选择,基金公司也会力争给投资者提供更好的服务,整体上对于投资者而言还是有利的。
上海证券基金分析师李柯柯表示,ETF获取的是市场或行业平均收益,可以让投资者在分享主题长期投资价值的同时,分散个股风险。尤其今年市场呈现个股波动大、结构性机会明显的特点,部分行业未来发展空间广阔,业绩亮眼,展现出强大的吸金能力,在赚钱效应下,基金公司自然会扎堆申报同类产品。
如何在同质化的ETF中挑选适合的产品呢?
国泰基金量化投资事业部总监梁杏建议,选择ETF,流动性是要最先考虑的要素。流动性好的产品,冲击成本比较小。“如果一个ETF流动性不好,客户可能要高挂千一千二的价格才能买入,卖出时则要低挂千三千四的价格才能卖出,如此交易几次收益就会被冲击成本的损耗侵蚀掉。此外,投资者还可以关注基金公司之间的差异,基金公司的实力、对流动性的维护程度,以及公司其他产品是否出过风险事件,ETF是否能够参与新股申购等等。
柳军认为,投资者选择基金产品的标准应该是多元化的、个性化的,没有统一的规范。比如选择ETF,注重细节的投资者可以依据更为客观的标准来选择产品,如规模、流动性、跟踪偏离度和跟踪误差等。而相对更主观的投资者,根据公司品牌或者服务质量来选择产品也未尝不可。
对于跟踪同一主题指数的ETF,李柯柯建议投资者应首先关注标的指数的编制方式、成分股筛选规则等,先对指数质量进行评估;然后对基金产品的规模、流动性、跟踪误差、费率等方面进行综合考量,选择风险收益特征与自身相匹配的基金产品。对于新发ETF,则需要重点关注公司管理ETF的经验和历史管理效果。此外,投资者也可依托公募基金评价机构的数据去挑选,降低产品选择成本。
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