大批上市公司大幅预增!公募基金提前布局

曹雯璟 2022-02-13 10:20

2021年上市公司年报披露拉开帷幕,已超2500家上市公司发布年度业绩预告,其中业绩预喜占比近六成。多位基金经理表示,聚焦高景气度板块,业绩增长是投资主线,后续将根据年报对持仓个股开展潜力和风险评估,将组合配置聚焦于高景气度行业和个股,优化自己的投资组合。

近六成公司预喜

公募青睐业绩超预期个股

Wind数据显示,截至2月11日,在2568家已发布年报业绩预告的公司中,业绩预喜的公司达1491家,占比58%,其中有962家预增、290家扭亏、210家略增、29家续盈。

从具体盈利金额来看,有1248家公司预计2021年全年实现净利润下限超过1亿元,中国移动(11430亿)、中国石油(900亿)、中远海控(892.80亿)、中国石化(669.24亿)、贵州茅台(520亿)、中国神华(503亿)等龙头企业盈利位居前列。

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从净利润增长幅度来看,其中预增幅度超过1000%的公司近40家,预增幅度超过2000%的公司有20家,和邦生物、诺德股份、远兴能源、天际股份4家公司预增幅度超过6000%,和邦生物以7200%多预增幅度暂居“预增王”,诺德股份则位居预增榜亚军。

从行业来看,业绩预喜的公司主要分布在化工、有色、钢铁、煤炭等周期性板块,以及新能源、电子、半导体、生物医药等新兴行业。

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记者发现,对于盈利情况较好的公司,公募基金已经提前布局。截至2021年基金四季报,睿远明星基金经理傅鹏博、赵枫以及南方基金茅炜等33家基金公司持有目前盈利能力第一的中国移动。另有易方达、汇添富、景顺长城、兴全等超10家头部公募不同程度持有中国石油、中远海控、中国石化等公司。截至四季度,贵州茅台也重新成为公募基金第一大重仓股,去年四季度末,共有1787只基金重仓持有贵州茅台,合计持股数量为8939.93万股,合计持股市值达1832.68亿元。对于预计净利润增幅较大的公司,鹏华基金和中航基金旗下产品持有和邦生物,诺德股份、远兴能源、天际股份同样也有多家头部基金产品提前布局。

国泰基金主动权益投资事业三部负责人、基金经理程洲表示,从目前披露的业绩预告看,有个初步的感受就是大部分行业在2021年四季度的盈利都出现了环比下滑,而且这个环比下滑速度超过了过往年份的平均水平。这是从上市公司层面对宏观经济在去年下半年开始回落的一个反映。分大类行业看:一、以内需为主的消费医药等行业整体平稳,业绩预告多数符合预期;二、与PPI相关度较高的周期性行业环比回落的速度就大一些,但这倒是在市场预期之中,并没有什么冲击;三、热门赛道,尤其是新能源车产业链整体表现最为靓丽,但同样也都在市场预期中,公布业绩之后并没有什么表现;四、受结算进度影响比较大的军工行业低于预期的幅度比较大,市场整体表现比较弱;五、中游制造分化比较大,但整体感觉经营压力增大。

兴业基金副总经理、兴业兴睿两年持有期混合基金经理钱睿南表示,截至1月底,A股市场有超过一半的公司披露了2021年业绩预告。从绝对的业绩增速看,表现好的是周期类以及成长股。从2021年四季度相对三季度的环比角度,金融及部分上游原材料行业改善幅度居前,成长及消费板块改善幅度居中下,成长中环比改善较多的有电子、传媒和电力设备新能源。众多行业中仅银行和煤炭连续两期改善,景气趋势持续向上。而从最终的股价表现看,银行和煤炭股在近期赛道股普遍调整的时间段表现较好。

聚焦高景气度板块

业绩增长是投资主线

公募绩优基金经理按图索骥,多位基金经理表示,自己会根据年报调整部分仓位,后续将根据年报对持仓个股开展潜力和风险评估,将组合配置聚焦于高景气度行业和个股,优化自己的投资组合。

浙商基金智能权益投资部基金经理王斌表示,某些前瞻产业数据和同步量价数据有效性不够的行业和公司,后验的财务数据是验证投资逻辑的核心。因此,这一类公司的财务报告非常重要。另外,很多平时投资者交流信息不够充分的公司,年报是投资者获取公司经营细节的主要途径,这一点对于认知的加深也很重要。对我自己,我会比较重视年报,根据年报去做一些投资的调整。

“对于资源、券商、芯片、新能源等领域前期关注度高的行业,都有经营周期拐点早已过去的特点,企业盈利进入线性增长阶段,业绩超预期蕴含的信息量较少,对股价影响不大。一些困境反转的公司,若有经营周期拐点的确认发生,则蕴含更多的投资机会。”王斌提到。

沪上一位权益投资总监表示,投资立足长期,目前更看重未来2-3年公司的发展前景和业绩增长预期,2021年的年报业绩基本已经反映在股价中。自己会根据年报调整部分仓位。今年主要的思路是重视新的经营周期拐点公司,对于景气赛道中,业绩已经显露疲态的公司减低权重。新老基金若投资目标相似,基本策略一致。

中欧基金权益投决会主席、投资总监、基金经理周蔚文表示,目前4000多家上市公司中,我们主要关注的是品质不错的标的,具体不到1000家。这些投资标的中的绝大部分业绩表现都符合或略超我们预期,不及预期的标的数量非常少。但是业绩好并等于股价表现好,如果一些标的之前股价涨幅超过了基本面,那它现在出现一些调整也是正常的;相反一些标的如果过去基本面很困难,影响股价表现,现在基本面不用做到很好,只要出现了一些改善的迹象,股价可能也会有积极的变化。

兴业基金副总经理、兴业兴睿两年持有期混合基金经理钱睿南表示,从业绩公布后市场的表现看,市场关注度和预期较低的领域股价表现较好。新能源等热门板块由于预期相对充分,就算业绩超预期股价最终表现也相对一般。从今年的经济环境和2021年上半年的高基数情况来看,今年上半年企业盈利的压力相对较大。在总体盈利增速偏弱的情况下,业绩的环比改善是今年从业绩角度挑选股票的不错思路。

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