美国私募行业经历高速发展后，迎来重磅监管！

2月10日，美国证监会(SEC)通过了一项提案，将要求对冲基金和私募股权投资基金向投资者提供季度报表，详细说明基金业绩、费用和支出，以及经理薪酬，同时还必须接受年度审计。

据了解，目前美国证监会以3比1的投票通过了这项提案。在发布最终规定之前，该机构将至少征求两个月的公众意见。

行业人士向券商中国记者分析，美国证监会的这项动作将大幅提升对私募基金的监管力度，可以更深入了解基金的运作和策略，这意味着私募行业将更加透明化。对于海外私募巨头而言，主要的影响是披露基金经理薪酬。随着国内私募行业的不断成熟，未来对私募的监管或许也将是这种趋势。

此外，近期中国基金业协会也发布了重磅监管通知，公布了7类经营异常情形，尤其是超过12个月无在管基金需出具专项法律意见书，并给予3个月的过渡期，是一条重要的监管红线，这意味着近4000家私募需3个月内整改。

强监管来袭，美国私募将首度被要求提供季度报表

早在1月27日，美国证监会就计划发布一项提案，增加私募股权投资基金和对冲基金在一份名为PF表的文件中向该机构报告机密信息的数量和时机，提升对私募基金的监管力度。

美国证监会主席根斯勒说，一个主要目标是让监管机构更好地了解私募基金的运作和策略，以衡量其对金融稳定的影响。

据华尔街日报报道，2月10日美国证监会(SEC)通过了一项提案，将要求对冲基金和私募股权投资基金向投资者披露基本信息，并防范利益冲突。

美国证监会要求，对冲基金和私募股权投资基金向投资者提供季度报表，详细说明基金业绩、费用和支出，以及经理薪酬，同时还必须接受年度审计。

据了解，目前美国证监会以3比1的投票通过了这项提案。在发布最终规定之前，该机构将至少征求两个月的公众意见。

值得注意的是，以往美国私募行业的监管要比共同基金（即公募基金）宽松，因为私募的客户属于高净值客户以及机构投资者。

而此次，美国证监会首度要求私募基金向投资者提供季度报表，类似于上市公司提供季报和年度审计报告。有行业人士告诉记者，美国证监会的这项动作将大幅提升对私募基金的监管力度，意味着私募行业将更加透明化。

沪上某量化私募相关负责人表示，国内目前协会本身就有季度报表和年度审计，季度报表侧重产品（净值和规模及简要的产品要素），年度审计侧重公司，私募需要找第三方会计事务所做审计报表上传协会后台。区别在于，并不需要就业绩做详细说明（也没有对经理薪酬做细化，年度审计本身有员工薪酬整体数据）。

“对于未来国内监管是否效仿，我们确实无法得知，对我们来说，我们无法揣测监管意图，只需要做好配合，直白一点说“让干啥就干啥”。”该负责人表示。

美国对冲基金研究机构HFR近期发布报告显示，2021年第三季末海外对冲基金整体规模突破4万亿元美元，达到4.04万亿美元（约合25.68万亿人民币）。从规模上来看，截至2021年12月末，中国私募证券投资基金（即美国的对冲基金）的总规模为为6.12万亿元，与美国对冲基金还有一定的差距。

中期协会公布7类经营异常情形，近4000家私募需3个月内整改

随着国内私募行业的不断成熟，强监管已经是常态。

为了提升私募基金规范化运作水平，构建私募基金行业优胜劣汰、进退有序的常态化退出机制，1月30日，中基协在其官网发布《关于加强经营异常机构自律管理相关事项的通知》，列举了七类经营异常机构的情形，包括信息报送异常机构超12个月未整改、未选择机构类型、超过12个月无在管基金、被认定不能持续符合备案条件等。

其中，超过12个月无在管基金需出具专项法律意见书，并给予3个月的过渡期，是一条重要的监管红线，这意味着不少没有产品募集能力的私募，将逐渐被市场淘汰。据积募统计，有近4000家私募需要在3个月过渡期内进行异常整改。

涉及出具专项法律意见书的，若管理人未能在3个月内提交符合要求的专项法律意见书，将被注销私募基金管理人登记。

同时，在协会官网私募基金管理人分类查询公示平台“提示信息”栏目，新增“近一年无在管基金”、“全职从业人员少于5人”、“近一年在管基金规模小于200万”等机构情形，在“诚信信息”栏目“信息报送异常”项下新增“信息报送异常超过一年未完成整改”标签，并官网进行列示。

显然，监管已经开始加大清退不合规的“伪私募”以及僵尸机构的力度。此前，证券时报记者从业内调查发现，监管部门早已推动开展私募基金风险分类整治工作，奖优罚劣是主基调。

截至2021年年底，存续私募基金管理人24610家，管理基金规模19.76万亿元，较2019年初增长约8万亿元。

有行业人士预计，随着国内私募行业的不断成熟，未来对私募的监管或许将是美国这种趋势，即要求私募提供季度报表，说明基金业绩、费用和支出等情况，私募基金的运作将不断走向规范化和透明化。