近期公募行业基金经理变更相对频繁，有管理基金10年以上的资深老将离任，也有明星基金经理接管迷你基金，数据显示，今年发生基金经理变动的公募基金达1803只，涉及变动的基金经理有1349人。研究人士认为，市场波动、行业快速发展、个人职业规划等因素都会造成基金行业的人才流动。对于投资者在来说，需要关注所持基金的基金经理变更情况，考察新任基金经理的业绩、公司整体投研实力等，再做申赎等决策。

资深公募基金经理变更频繁

1800多只基金发生基金经理变更

8月18日，上投摩根公告，基金经理孙芳因个人原因离任上投摩根核心优选、上投摩根行业轮动、上投摩根双息平衡、上投摩根核心成长等多只基金，将由倪权生、陈思郁、李博等基金经理接管。孙芳担任基金经理将近11年，任期最佳基金回报将近497%。

有人离任，也有基金经理新上任。8月20日，诺安积极回报基金公告，蔡嵩松新任该基金的基金经理，而宋德舜因工作调整离任；8月17日，中欧悦享生活混合基金公告，钱亚风云新任该基金的基金经理，郭睿因公司安排离任；8月17日，马龙新任招商添裕纯债的基金经理，与向霈一同管理该基金。

据通联数据Datayes!的统计，截止8月18日，今年以来发生基金经理变动的公募基金产品数量达到1803只（不同份额归属统一基金经理管理，算同一只产品），去年全年2775只；同时，涉及变动的基金经理有1349人，去年全年为1896人。

上海证券基金评价研究中心高级分析师池云飞认为，一方面是市场趋势使然，近几年基金行业更加成熟，在行业竞争及人才流动等多方面都越来越市场化，因此基金经理变动更为频繁。另一方面，大幅的市场波动也会导致一些基金产品更容易更换主帅，加大基金经理的变动概率。另外，根据Wind数据，今年上半年的市场中基金经理的平均变动率约为19%，低于去年上半年的21%，但与以往平均14%-16%的变动率相比，变动仍然较大。当然，近几年来随着基金行业市场化进程的逐步深入，基金经理的整体变动情况也在逐步提高。

通联数据高级行业研究总监王强分析，基金经理变更一般有几种：一是单只基金超过一定规模，基金公司会再安排1-2个基金经理来分担，也能起到老带新的梯队建设作用；二是基金经理跳槽，有去同行买方如别家基金公司、保险资管公司或券商自营资管的，也有去加盟或成立私募基金的；三是基金产品阶段性业绩不佳而更换业绩较好的基金经理接管。“今年基金经理变更较多，我们认为主要是过去两年公募基金新发行较多，许多基金经理的业绩比较好，有争取更好岗位的业绩资本，从而有了流动性；同时今年的行情业绩相对一般，也有部分基金产品有更换基金经理的需求。”

基金经理变更背后因素多

投资者需要持续关注其表现

作为轻资产的公募基金行业，基金经理等核心投研人员的变动一直备受关注。业内人士分析需要理性看待。池云飞表示，今年特殊行情让部分基金经理的投资模式受到挑战，导致被动离开。当然，基金经理离职还和个人职业发展规划、所在公司文化、公司战略规划、公司考核机制、激励制度等因素有关，私募行业的快速发展也让一些充满创业激情和向往更灵活管理机制的公募基金经理向往，从而主动“奔私”。

王强则认为，基金经理基于自己职业发展的需求，往往会在阶段性取得较好业绩的时候，选择跳槽去争取更好的岗位。对于资深或明星基金经理的职业发展下一步，往往是合伙加盟或自己成立私募基金。过去两年，不少公募基金产品的业绩比较好，市场也造就了一些新的明星基金经理，所以部分资深或明星基金经理卸任基金产品而“奔私”实属正常。

基煜研究称，基金行业的人才流动是较为普遍的现象，年初以来离任并离职的也不乏明星基金经理，包括周应波、董承非、赵诣、崔莹等，多数进入了私募行业继续从事投资工作。与以往不同的是，今年多位明星公募基金经理离任后，选择加入成熟的平台型私募，而不是独立创立自己的公司。

对于投资者来说，面对基金经理变更该怎么办，王强认为，对于被动管理型、偏债或货币型等类型的基金，一般基金经理变更的影响不是很大；而对于主动管理型的股票型或偏股混合型基金，基金经理的变更往往对基金产品业绩表现的影响较大。对于新变更的基金经理，投资者可以参考该基金经理在管理别的基金产品时的过往业绩。同时，投资者也可以考察基金公司的整体投研实力，关注该基金公司旗下基金经理的总体业绩表现。

基煜研究表示，基金经理对于基金业绩至关重要，对于投资者来说，如果自己持有的基金发生了基金经理的变更，需要观察新任基金经理的过往业绩和投资策略，并结合自己的风险承受能力重新判断当初的买入逻辑。

池云飞坦言，基金经理变更是行业长期存在的现象，在市场表现较为极端时，比如市场表现非常好或非常差时，会更为显著。不过这并不是一件坏事，人才的自由流动反而会推动市场的进步。“在投资时，我们建议投资者更具自身的投资需求更全面的考察一个产品，包括历史业绩、产品特征、投资策略、长期同类排名等。”