深证100ETF期权上市启动 私募基金积极谋布局

中国基金报 吴君 2022-11-28 10:51

11月25日,中国证监会宣布启动深证100ETF期权上市工作,将按程序批准深交所上市深证100ETF期权。新的投资工具上市,有利于持续健全资本市场功能和风险管理体系,不断提升市场活力和韧性,更好满足中长期投资者风险管理需求。

私募圈对此非常期待,多家私募在接受中国基金报记者采访时表示,深证100ETF期权是首只面向创新蓝筹股票的期权品种,涵盖市场头部的科技企业;未来会增加深证100ETF期权的交易,开发指数增强或市场中性产品,做风险对冲,还可以在跨品种、波动率等策略的开发上有更多选择。

深证100ETF期权上市启动

上周五,证监会网站发布公告,启动深证100ETF期权上市工作,按程序批准深交所上市深证100ETF期权。

证监会表示,ETF期权是股票市场的基础性风险管理工具。七年多来,ETF期权市场交易运行平稳有序,规模稳中有进,产品功能逐步发挥,市场生态日益改善。今年9月份,上交所中证500ETF期权、深交所创业板ETF期权、中证500ETF期权成功上市交易,有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用,为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

据了解,深证100ETF期权是境内首只基于深证100指数的场内衍生品,也是首只面向创新蓝筹股票的期权品种。深证100指数由深市市值大、流动性好的100只股票组成,表征创新型、成长型龙头企业,具有创新和蓝筹双重特性,千亿市值股票和战略性新兴产业股票占比均达七成,与已上市期权品种对应指数互补性强。深证100ETF期权推出后,境内资本市场将形成覆盖大盘蓝筹、创新蓝筹、创新成长、中小市值等各类型ETF的期权产品体系,更有利于全面发挥期权风险对冲功能作用。

明汯投资表示,期货、期权等衍生品对提高市场定价效率、提升金融机构风险管理能力,以及为实体经济发展营造稳定金融环境起到了重要作用,提升了资本市场服务实体经济的能力。

蝶威资产研究总监濮元凯认为,深证100ETF对应的期权品种能够有效引入增量资金,稳定现货市场。该期权品种相对于其他宽基指数定位独特,在当下市场环境尤其值得关注。深证100ETF期权在核心资产价值发现、控制市场波动率以及风险对冲方面有重要意义。

悬铃资产表示,期权标的深证100ETF,其成分股为深市成长型蓝筹,目前已上市交易的期权品种在此类型尚有缺失。其标的成分股均为深港通买入标的,可以满足更多投资者交易、套期保值的需要。

启林投资称,ETF期权品种不断丰富,有利于基础标的资产定价效率的提升,方便投资人对相关资产做风险管理,通过操作衍生品来避免组合净值的大幅波动,规避了处置标的资产。在推出期权产品的过程中,同样需要做好投资者教育工作,以便合理使用杠杆,管理投资风险。

私募将针对期权品种开发更多策略

明汯投资表示,金融期货市场再度迎来新品种,对于量化私募的对冲系列产品线来说,又增加了一个有效的风险管理工具。“我们一直密切关注品种扩容和工具新增,这对我们提升策略丰富性和多元化超额收益来源非常有帮助。”

启林投资称,积极关注衍生品市场的发展,在资产管理中会利用期权衍生品和其他工具,构建套期保值组合和套利策略。

淘利资产期权投资总监徐鸿山表示,深证100ETF期权的推出进一步丰富了投资策略,有助于投资者实现多样化的风险管理目标,有效增加了ETF市场配置需求,提高了相关股票和ETF的交易流动性,增加了市场的宽度和弹性。随着期权产品越来越丰富,资本市场的风险管理工具更加多样化,有利于降低市场波动性和引导资金进行长期投资。

濮元凯认为,机构投资者可以针对该期权品种开发覆盖核心资产、蓝筹权重股的波动率交易策略,或者用于持仓大盘股的风险对冲。

念空科技称,基于深证100ETF期权,可以开发对标深证100指数的指数增强或中性产品,在跨品种策略、波动率策略开发上也有了更多选择。在股指期货与股指期权的基础上,新的ETF期权不断推出,为投资者的资产配置与风险管理提供了更多选择,有利于资本市场长期健康发展。

悬铃资产表示,随着期权品种增加,进一步增加了跨品种套利交易的可能性,未来会基于此开发一些投资策略。ETF期权丰富,期权交易参与度提高,会使期权市场更加健全,同时对市场稳定起到一定的作用。

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