上市公司2022年报披露正式开启。基金经理密切关注上市公司重要信息。随着2022年业绩预告密集披露，基金经理们关注的焦点既有相似处也有差异。

适度灵活调整仓位

坚持均衡配置分散风险

截至2月11日，有2700余家上市公司披露了2022年业绩预告，占比超过60％。其中，业绩预增的有676家，业绩预告上限为正的超过1800家；化石能源、有色金属等周期类行业表现出色。

诺德基金基金经理谢屹表示，业绩超预期可以对股价带来直接正面的利好。2022年国内外经济存在诸多压力，业绩超预期的个股会格外受到市场的关注和青睐。谢屹对已披露的业绩预告进行了梳理，他关注到：整体来看，2022年业绩超预期的方向集中在中游的高端制造、新能源和新材料，上游的资源品等板块。另外，一些原来预期较低的板块，比如下游的消费、医药、TMT等也有结构性的超预期出现。业绩超预期的个股所属领域比较分散，主要集中在新能源领域的光伏加工设备、辅材、新能源车零部件；医药领域的设备、耗材和化药等；机械设备的工控、电网自动化等；上游资源的小金属及动力煤。”邹慧谈到。

杜朋哲谈到，会从已经披露了一些相关公司的年报可以发现，消费行业去年的经营压力非常大。但仍然出现了一些业绩超预期的消费公司，比如一些医药公司，在集采政策调整、医疗器械和设备的贴息贷款以及国内疫情管控放松的背景下，部分医药公司率先出现了业绩拐点；还有一些偏中游的消费品公司，明显受益于成本改善带来的利润率修复。

就目前年度业绩预告情况，多位基金经理表示，会根据业绩披露情况，适度调整仓位，均衡配置分散风险。

邹慧表示，会根据年报的披露情况调整组合，今年大的思路有几个会重点关注：一是受益于信创政策支持的计算机、传媒等行业；二是受益于国内经济复苏可能带来供需缺口的金属行业；三是新能源、新材料行业中新技术、新模式领域。

杜朋哲则表示，自己整体不太会根据年报的情况去做今年投资策略选择的唯一标准，相比之下，我们对于一季报的重视度会更高，因为我们知道去年底宏观层面发生了比较大的变化，国内疫情管控的转向、房地产的三支箭、海外流动性预期的拐点，这些变化导致了今年的企业经营的趋势无法通过年报去做线性推导，所以我们会更加注重一季报，在宏观层面大的变化下，通过一季报去寻找那些板块和方向能实现超预期的增长。

“我们会分析年报披露的实际业绩情况，对于长期增长潜力较好的公司我们会持续持有，哪怕短期遭受一些波折。但对于长期增长不再能满足我们要求的公司我们会寻找替代标的。当然估值也会是一个重要的考量因素。在组合调整的方向上，我们目前看会增持一些短期处于不利位置的优秀企业，主要方向在制造业、大众消费行业以及性价比还是比较突出的金融行业。但对于前期反弹幅度过大的部分赛道比如白酒、芯片等我们会相对谨慎一些。老的基金持仓需要考虑的会比较多，需要比较原有持仓与希望换入的持仓的优劣，换仓时机也需要耐心等待。而新基金则约束相对较少，核心看价格是否合适，性价比高的我们会优先买入，性价比低的我们会等待更多的时间。”沪上一家中型基金公司表示。