本周，2800点保卫战中，股票ETF上演天量资金大抄底。

资金流向显示，本周调整行情中，股票ETF出现超600亿元资金净流入，仅易方达、华泰柏瑞、华夏及嘉实等4家头部基金公司旗下沪深300ETF合计“吸金”便超过510亿元；中证1000ETF、中证500ETF则成“失血”主阵营。

公开数据显示，1月19日，易方达旗下ETF单日合计资金净流入47亿元，本周以来合计资金净流入152亿元，2024年以来合计资金净流入240亿元。

本周易方达沪深300ETF资金持续净流入，周五净流入51亿元，本周合计流入157亿元，今年以来合计流入195 亿元，最新场内规模为647亿元，加场外规模总计达659亿元。

在业内人士看来，A股市场目前无论从资产定价，还是从长期配置价值来看，都已经进入了价值区间。

单周资金净流入超600亿元

1月19日，A股三大指数以集体收跌结束一周行情。其中，上证指数、深证成指及创业板指累计周跌幅分别为1.72%、2.33%、2.60%，行业板块方面，仅银行、电信、保险逆势收阳，软件、商业、材料跌幅居前。

从股票ETF资金流向看，在1月19日小幅震荡行情中，资金继续出现200亿元大幅净流入。其中，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF和华夏沪深300ETF等五只ETF资金净流入最为显著，均超过30亿元。

净流出方面，主要是南方中证500ETF、南方中证1000ETF、华夏上证科创板50ETF出现3亿元以上的资金净流出。

而本周股票ETF总份额增加280.97亿份，以区间成交均价测算，净流入资金超610亿元。

从资金净买入排行榜看，本周16只股票ETF资金净流入达3亿元以上，易方达、华夏、华泰柏瑞和嘉实等旗下四只沪深300ETF、华夏上证50ETF出现显著资金净流入，成本周吸金的绝对主力。    

具体来看，易方达沪深300ETF本周净申购98.24亿份，资金净流入157亿元；华泰柏瑞沪深300ETF净申购41.81亿份，资金净流入136.67亿元；华夏沪深300ETF净申购35.70亿份，资金净流入119亿元。嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF本周资金净流入分别为101.55亿元、79.71亿元。

这意味着，仅一周内，易方达、华泰柏瑞、华夏及嘉实等4家头部基金公司旗下沪深300ETF合计资金净流入便超510亿元。

值得一提的是，由于本周资金净流入大举放量，1月以来股票ETF呈现显著“吸金”态势。多只沪深300ETF、上证50ETF、创业板ETF成本月最受青睐的品种，其中，上述四只沪深300ETF合计资金净流入超560亿元。

易方达沪深300ETF基金经理余海燕、庞亚平表示，下一阶段，我国经济发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好的态势将不断得到巩固和增强，这将进一步提振市场预期和信心。考虑到当前A股市场无论从资产定价，还是从长期配置价值来看，都已经进入了价值区间。截至去年四季度末，沪深300指数的风险溢价（ERP）已经突破过去5年98%的高分位，以产业资本净增持为代表的A股行情领先指标已出现，A股市场已具备估值修复条件，当前位置机会大于风险。

在上述基金经理看来，沪深300指数作为A股市场的核心宽基指数，涵盖了中国经济中主要行业的龙头企业，长期来看这些企业的盈利会随着整体经济的增长而相应增长。    

中证1000ETF、中证500ETF等“失血”居前

截至1月19日，全市场837只股票ETF总管理规模为1.67万亿元。1月以来，股票ETF市场资金以净流入为主，整体份额增加445.07亿份（含新上市基金），以区间成交均价测算，净流入资金达到700亿元。    

从资金净流出情况来看，截至1月19日当周，部分上证50、中证1000及中证500等宽基股票ETF呈现较多净流出，4只净流出资金超5亿元。行业主题方面，半导体、医药等“失血”居前。 

1月以来，中证1000ETF、中证500ETF，以及上证50ETF是“失血”主力品种。其中，广发、南方、华夏旗下中证1000ETF期间净流出合计超70亿元；南方、嘉实旗下中证500ETF净流出约40亿元。

富国基金认为，当前困扰A股的两大因素，一是国内经济增长预期偏弱，一是海外美债利率高位压制。中期视角来看，国内经济在相对低位，未来会逐步往上走；海外无风险利率在相对高位，未来会逐步往下走，只是这一过程的实现路径短期具有不确定性。

“从历史来看，市场探底的过程从来并非一蹴而就，在形成反转之前，往往存在‘’探底→反弹→探底’的反复，反复磨底的过程对投资者信心也是极大的考验。而即使知道处于底部，也未必知道底部会持续多长时间。因此，不要想着去预测市场，对于资产配置而言，模糊的正确要胜过准确的错误。”富国基金称。

在刚发布的2023年四季报中，广发中证1000ETF基金经理罗国庆表示，由于当前市场整体估值水平处于历史低位，随着中央经济工作会议定调“以进促稳”，稳增长政策发力之下风险偏好亦有望改善，经济内生性回暖，2024年A股有望进入新一轮盈利回升周期。

审核：许闻