每个投资者进行投资的动机，都在于想获得收益，而且不是市场平均的投资收益，是希望获得超越市场平均水平的收益。

霍华德·马克斯认为，战胜市场是一项艰巨的任务，数百万人在争夺着可能的每一美元的收益。谁会得到它呢？领先一步的人。投资需要的是更加敏锐的思维，称之为“第二层次思维”。你的投资目标不是达到平均水平，你想要的是超越平均水平，因此你的思维必须比别人更好、更强有力、水平更高。你必须想他们所未想，见他们所未见，或者具备他们所不具备的洞察力。你的反应和行为必须与众不同。

投资大师乔尔·格林布拉特曾说：“在个人投资者中，我们一直听到来自第一层次思维的声音，他们会阅读报纸头条或者收看CNBC（美国全国广播公司财经频道），然后采纳传统的第一层次思维的投资观点。”

什么是“第二层次思维”？比如当我们在观察一只股票，第一层次思维说：“这是一家好公司，让我们买进股票吧。”但第二层次思维，就在第一层次思维的直观的基础上，多了一层关于人性的思考：“这是一家好公司，但是人人都认为它是一家好公司，因此它不是一家好公司。股票的估价和定价都过高，让我们卖出股票吧。”

反观市场上投资者的各种投资行为，往往只关注到第一层次思维，看新闻、读研报、看评论、看直播，然后很直观的采纳传统的第一层次思维来进行投资决策。比如，当市场流动性紧张、经济增长低迷、或者通胀严重时，我们的第一反应就是抛掉股票，于是所有的投资者都根据自己的第一层次思维来进行决策，做出卖出的决策，市场就会陷入越跌越卖的恶性循环，往往就会跌过头。

然而，根据第二层次思维，当市场上的投资者都在恐慌中抛售股票时，也就是投资者普遍预期前景糟糕透顶，其实可能正是股价最糟糕的时候，这时投资者应该做的不是恐慌卖出，而是积极逆势布局，抄底买入，等待未来市场的反转。

第一层次思维是比较简单而肤浅的，大家都是这么做的，只是一种简单的对未来的看法。而第二层次思维比较深邃、复杂，需要投资者在直觉之外进行更多的思考：人们的共识是什么？价格中反映的人们的共识心理是过于乐观，还是过于悲观？如果人们的共识看法是正确的，那价格会怎么变？如果人们的共识看法是错误的，那价格会怎么改变？

正因为第二层次思维比较深入，愿意并且能够进行第二层次思维的投资者远远少于第一层次思维的人，因此才给价值投资者提供了更多的投资机遇。

在这个问题上，霍华德·马克斯和巴菲特的思维有异曲同工之妙，巴菲特也曾经说过：“要在别人恐慌时贪婪，在别人贪婪时恐慌。”第一层次思维者往往拥有同样的看法和见解，会得出同样的结论，做出类似的决策，但是所有投资者都能战胜市场是不可能的，能够战胜市场的只能是少数人。

对普通人来说，具备卓越的分析能力、洞察力并不容易。那我们可以做到的就是，保持逆向思维能力，更多的进行思考，不要跟随市场多数人的想法而动，而是做到逆势布局。做到逆势布局，也就是初步拥有了第二层次思维。 （CIS）