回首极不平静的2022年，在快与变之中，在生与朽之间，时代车轮滚滚向前，宏观叙事的波动在每个人身上留下痕迹。不知道未来历史将留下什么词语来描述，变化之年？愈痕之年？交替之年？或有投资者要抢答：亏钱之年。

这一年，A股遭遇了寒冬，不少投资者在市场重锤中含泪将收益目标从“暴富”切换为“回本”，然而周期使然，每个冬天的句号都是春暖花开。那么在春归之前，随基金君一道回顾一下关键词里的2022年A股市场。

热词一：牛熊周期

2022年的开年流行色，可能并不是色彩机构公布的长春花蓝，而是A股的森林绿。世间万物难逃周期二字，繁荣与衰退总是交替而生，速生与速朽就在俯仰之间。

过往A股牛熊周期，大约三至四年为一轮，走过19-21年的三年慢牛，22年迎来震荡熊市。截至12月26日收盘，今年上证指数下跌15.78％，创业板指下跌29.83％，沪深300指数下跌22.20%。（数据来源：Wind）

A股阶段波动主要原因（图片来源：华夏基金）

热词二：含煤量

每一年尾声，我们习惯去盘点年度基金和市场主线，为这一年刻下印章，比如2020年的“茅指数”、2021年的“宁组合”，2022年虽然整体市场黯淡，但亦可寻亮点，就是“含煤量”。

截至9月30日，申万煤炭指数上涨32.67%，而同期上证指数跌幅为16.91%，俄乌冲突加剧欧洲能源危机，煤价中枢大幅上涨，很多今年业绩好的基金，含煤量一度较高。（数据来源：Wind）

（来源：中信建投证券）

热词三：北向资金

北向资金今年一度拉满了话题的关注度，作为“聪明资金”，反映了部分海外投资者对中国资产的看好程度，是A股重要的资金力量之一。

2022年中有几个阶段，受美债收益率走高、人民币汇率贬值等因素影响，北向资金虽然看好中国资产，但“慌不择路”，阶段性撤离A股。数据统计，截止12月23日，北向资金2022年全年净买入871.18亿元，创下近5年的新低。（来源：Wind）

热词四：个人养老金

由于北向资金偏好蓝筹白马等权重股，其阶段性撤退也一度加剧了以“宁茅指数”为代表的消费、医药、新能源板块龙头股票跌势。

酝酿数年之后，今年的11月4日，一个周五的盘后，四令齐发，“第三支柱”个人养老金制度终于在此刻落地。

当月，证监会确定并发布首批个人养老金基金产品名录与基金销售机构名录，为个人养老金账户专门设计的“Y份额”基金面市。随后个人养老金先行城市和地区也进一步确定，31省份的36城入选，个人养老金时代自此正式开闸。

走过2022年，或许我们能够真正理解 “未来时代将与我们有生之年所经历的完全不同”。这一年，身处其中的我们更加深刻感受到：身边微末之事在变，国家宏大时事在变，以前，变化可能只是生活的一部分；现在，变化可能成了生活本身。

以上是基金君盘点的2022年热词，评论区的你们认为今年的热词有哪些呢？

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