7月20日，A股午后跳水，深指、创业板指五连阴。截至收盘，上证指数收跌0.92%，报3169.52点；深证成指收跌1.06%，报10816.27点；创业板指收跌0.99%，报2155.65点。两市全天成交额7877.6亿元。两市个股跌多涨少，合计4037只个股下跌，仅1006只个股上涨。板块方面，零售、跨境电商概念走强，带动大消费板块回暖，旅游酒店板块上涨，影视股走高，地产股上行，ChatGPT、算力、人工智能概念回调。

那么今日盘前有哪些值得划重点的资管大事：

A股突然跳水！10家基金紧急解盘

大举买入台积电！张坤最新重磅发声

多位绩优基金经理季报出炉

林英睿、朱红裕最新发声

336亿！香港市场ETF成交创新高

低配“股王”贵州茅台，海外基金新宠是它

周四（7月20日），上证基金指数跌0.73%收报6486.59点，深证ETF跌0.94%收报1398.89点，乐富指数跌0.92%收报6998.63点。

A股突然跳水！10家基金紧急解盘

7月20日，A股三大指数高开低走，集体收跌。早间，三大指数集体高开，开盘后短暂拉升后，早盘基本呈现横盘震荡走势，沪指早盘盘中一度重回3200点，午后，三大指数成单边下挫走势。盘后，中欧、博时、信达澳亚、创金合信、中信保诚、德邦、新华、东吴、恒生前海等10家基金公司第一时间进行了解读。

这些机构普遍认为，国家发布重磅文件促进民营企业发展，提振市场情绪，今日市场高开。但海外半导体制造龙头业绩低于预期，压制市场情绪，A股TMT成长板块大幅走低，带动大盘普跌。

展望后市，各领域调节政策逐步出台落地，叠加中美关系温和向好，后续市场有望在经济企稳复苏与风险偏好回升双重驱动下走出修复行情。

大举买入台积电！张坤最新重磅发声

2023年二季度市场极为震荡，不少热门赛道表现乏力，考验每一位市场参与的敏锐度和定力。公募基金2023年二季报的披露，基金经理们在这一波调整之下投资动向逐一曝光。

7月20日，易方达基金披露旗下基金的2023年二季报，张坤等基金经理一季度投资情况出炉。仓位往往代表了基金经理对后市的基本看法。张坤在一季度仍保持90%以上的高仓位运作，仍坚持了自己的投资风格和思路。张坤直言对组合未来的内在价值增长依旧有信心，而且悲观的市场预期已经反映在了低估值中，“预计未来组合内在价值增长有望至少投射为类似幅度的市值增长，此外投资者还将获得一个未来股票回归合理估值的期权”。

多位绩优基金经理季报出炉

本周，公募基金2023年二季报集中披露，一些绩优基金经理调仓换股以及对后市看法出炉。

金元顺安基金经理缪玮彬在二季报中表示，看好股票资产未来的相对风险收益比，股票的估值水平依然能够提供非常好的安全防御，同时经济环境前景和政策环境前景为企业经营改善创造了可能性。

英大国企改革主题张媛在二季报中表示，下半年政策空间充足，内外部环境配合之下，财政、货币乃至产业政策虽不必以大力推动经济增速为目标，但有助于稳定明年的增速预期。未来将筛选主题下经营业绩优异、竞争优势明显、改革预期强烈的优质品种，以期为投资人提供超越主题增长的收益。

易方达供给改革基金经理杨宗昌在二季报中表示，看好智能化相关零部件以及困境改善的白马型公司两方面。持续关注受益于供给侧改革、有竞争优势的企业，坚持在熟悉的行业内把握投资机会。

林英睿、朱红裕最新发声

今年以来A股市场行业分化加剧，除了AI、中特估等部分赛道受到资金青睐之外，传统白马股持续承压，偏股型基金指数收益年内收益已经跌超4.6%，这样两级分化的市场对于很多知名基金经理而言也是不小挑战。

不少基金经理也在二季报中坦诚目前基金持仓面临的压力，同时也借着二季报披露的时间窗与投资者交流目前所思所想。

广发基金林英睿就直言，二季度组合的表现属于“极度不舒服仅能用基本面数据说服自己坚持”的极端境遇，但他仍告诉投资者：当前经济处于底部震荡向上，市场处于底部低估的状态，而组合处于相对回撤和绝对回撤均较大的状态，如果现在不积极起来还要等何时?

招商基金经理朱红裕更是加快了建仓节奏，他管理的招商社会责任混合基金成立于4月末，仅仅2个月时间股票仓位就已经达到94%以上。他也在二季报中透露了对于未来权益市场审慎乐观的看法。

336亿！香港市场ETF成交创新高

据港交所在社交网站发布的消息，7月19日香港市场ETF成交额创新高达336亿港元，ETF南向通成交额亦创新高达144亿港元。

低配“股王”贵州茅台，海外基金新宠是它

日前，全球基金数据跟踪机构Copley Fund Research 公布了截至5月底的基金持仓数据。Copley Fund Research收录的103只海外中国A股基金总规模约3228亿元人民币。整体来看，相较于基准超配幅度最大的为美的集团和宁德时代，低配幅度最大的个股为贵州茅台和长江电力，参照基准为MSCI中国A股指数。

海外A股基金低配“股王”贵州茅台，高配美的集团和宁德时代等。这透露了什么信号？海外基金的A股口味彻底变了吗？

中信保诚基金

美元美债利率维持相对高位运行

宏观上看美元和美债利率都在一个相对较高的位置运行，市场之前一致认为这可能是个中长期的顶部区域，但由于这种强势维持的时间超出了市场预期，国际资本出现了回流美元的现象；我们认为人民币贬值速度最快的阶段或已过去，接下来汇率可能不再是市场关注的主要矛盾。国内经济数据在5月份以后出现了一些不及预期的情况，库存的小周期一定程度上放大了市场的悲观情绪，目前政策端仍然相对有定力，未来存在发力可能。

二季度我们在长期关注的方向上没有做明显的调整，主要还是围绕新能源，电动车，军工，新材料，医疗服务等未来增速相对比较确定且定价相对合理的方向进行配置。对于人工智能，我们看到了这项技术飞速的进步，我们相信这是一项会对目前的生产和生活方式带来重大变化的技术变革，值得我们投入非常多的精力去跟踪和研究。但另一方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革命给具体公司和行业格局带来的影响，也不能给出大部分公司一个相对清晰的定价，因此我们保留了部分具备安全边际的仓位但总体持仓还没有明显提升。后续我们会紧密跟踪，争取找到一些有较高确定性的投资机会。三季度，除了上述中长期关注的方向外，我们认为市场对于经济的预期或过于悲观，使得部分价值股和消费股的定价阶段性偏离了实际价值，可能存在修复机会。

华夏基金

继算力、存力之后，AI已成功唤醒了芯片第三大力量—封力

全球芯片行业前瞻指标的——费城半导体指数5月已经率先反弹，国内国证半导体芯片指数表现明显滞后，且估值明显也处于历史低位。

国内芯片产业目前面临三重周期：一是库存和需求构成的景气周期；二是科技创新的技术周期，三是国产替代的成长周期。目前技术周期、成长周期均已就位，如果景气周期底部共振，产业有望从“困境反转”，走向“强者恒强”。

消息面上，5月全球半导体销售额同比增速自2022年1月以来首次拐头向上，同比降幅较4月收窄0.3pct，且连续3个月实现环增，其中中国销售额已连续3个月同比降幅收窄且环比增长。本轮全球芯片产业周期底部或已确认。对于2023年半导体芯片板块的预期，绝大多数券商给出乐观展望，见底和反转成为关键词，国产替代和自主可控多次提及，需求复苏成各大券商的一致预期，板块预期盈利增速正在修复。

7月21日 15:30

中国基金报 财富热点说 对话首席！2023下半场将如何走？

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