昨日，科技股集体反攻，半导体芯片股掀起涨停潮，相关ETF也迎来大涨。5只半导体、芯片ETF涨幅均超过7.7%。
基金投资人士认为，需求引领的半导体芯片板块复苏逻辑依然突出，具备中长期配置价值。不过后市要关注中美关系走势及相关政策出台的情况。
半导体、芯片ETF大涨
7月份开始半导体板块调整已久，近期开始频频异动。11月9日，半导体板块全面爆发，半导体指数大涨6.17%，成交额近960亿元。
半导体、芯片相关ETF场内价格水涨船高。半导体ETF大涨8.81%，国泰基金与华夏基金旗下的芯片ETF涨幅均超过8%。此外，芯片基金、芯片分别上涨了7.97%、7.74%。
场内ETF大涨，半导体、芯片类基金场外净值涨幅同样可观。诺安成长混合净值估算涨幅超过8%。三季报显示，该基金10只重仓股清一色为芯片半导体股票，昨日平均涨幅超过9%。Wind数据显示，诺安成长混合在过去的11个交易日里收获了22%的涨幅。
此外，诺安和鑫灵活配置、国联安中证半导体ETF联接、国泰CES半导体芯片行业ETF联接、华夏国证半导体芯片ETF联接等半导体指数基金等都有可观的涨幅。
对于半导体板块的亮眼表现，受访公募人士主要从政治因素与基本面两方面进行了分析。
海富通中小盘混合基金经理范庭芳表示，近一周来，半导体板块交易较为活跃，主要是基于拜登胜选的预期交易。相较于特朗普，市场普遍认为拜登的政策更可预期，未来中长期的不确定性有所下降。
广发国证半导体芯片ETF基金经理罗国庆也表达了相似的观点，他认为，拜登对贸易关系的温和态度，有望修复贸易摩擦导致的一些不利预期。
除政治不确定因素落地、市场预期向好的影响外，汇丰晋信科技先锋基金经理陈平表示，半导体行业的大涨还源于行业本身基本面较好，5G为代表的科技新周期导致半导体需求向上，叠加贸易摩擦改变了行业逻辑，半导体行业国内的市场份额提升、产业链进入正循环等，国产半导体公司将大为受益，已成为未来3~5年科技投资的主线之一。
关注中美关系走势
展望后市，国泰基金表示，需求引领的半导体芯片板块复苏、国家战略扶持、国产替代、5G等未来应用创造的潜在需求等大的投资逻辑没有发生任何变化，仍具备中长期配置价值。范庭芳表示，过去几年已经感受到了半导体领域国产替代和自主可控的紧迫性，看好行业的中长期发展趋势。
罗国庆称，从三季报业绩来看，半导体行业景气度较高。随着5G建设和国产替代的推进，未来几个季度有望继续维持高景气。行业主要的不确定性来自宏观经济和政策波动、国产技术的进步速度以及美国总统换届贸易形势的演化。
昨日半导体板块大涨，其波动性也引起市场关注。“芯片股普遍属于高Beta股票。较大的波动率一方面来自企业基本面的变化，另一方面也受政策环境和市场情绪的影响。如果投资者看好半导体产业在国民经济中的长期战略地位，建议采用分批买入或者定投策略来分散风险。”罗国庆说。
陈平建议，投资半导体板块，要继续关注中美关系走势，以及是否会有影响半导体行业的相关政策出台。
范庭芳表示，尽管行业基本面向好，但落实到投资上，把握科技成长板块的难度依然较大，普通投资者不应忽视其中的波动性风险。“中美竞合是时代主题。尽管市场普遍预期拜登当选总统后会有所缓和，但仍然存在很多不确定因素。而且，科技板块内部细分行业很多，不像消费行业存在明确的龙头，投资难度比较大。”
