香港万得通讯社报道，3月10日，国债期货震荡走高多数收涨，10年期主力合约涨0.15%；银行间主要利率债收益率小幅下行1bp左右，长券表现略好于短券；资金面平衡偏宽，主要回购利率多数下行，隔夜回购加权利率下行逾23bp；少数网红信用债波动较大。“15青国投MTN001”跌超45%，“H6泰禾03”跌逾15%。交易员称，国内股市反弹，2月通胀数据和金融数据市场反应有限，后续关注未来地方债供给影响。
国债期货震荡走高多数收涨，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约持平。银行间主要利率债收益率小幅下行1bp左右，长券表现略好于短券。截至17:00，10年期国开活跃券200215收益率下行1.2bp，10年期国债活跃券200016收益率下行0.75bp。
信用债行情整体稳定，少数网红债波动较大。“15青国投MTN001”跌超45%，“H6泰禾03”跌逾15%，“17潞安MTN001”跌近10%，“19滨建投MTN002”跌超5%；“17幸福基业MTN001”涨超20%，“18冀中能源MTN001”涨近15%，“18云城投MTN005”涨超10%，“19包钢MTN002”涨超8%，“20海淀国资MTN002”涨超7%，“20潍坊滨投MTN002”涨超7%，“17冀中01”涨逾8%，“18水城债”涨超7%，“20红美01”和“16渤水产”涨超5%。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月10日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期，完全对冲到期量。
资金面平衡偏宽，主要回购利率多数下行，隔夜回购加权利率下行逾23bp。交易员表示，尽管本周地方债发行规模攀升且缴税临近，不过央行逆回购岿然不动小步驰援背景下，流动性整体维持平稳偏宽局面。
数据显示，本周地方债计划发行规模约2410亿元，远远超过2月全月不足600亿元的水平，显示“两会”召开后，地方债发行渐提速。
一级市场方面，今日招标的国债和农发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，财政部2年期续发国债中标收益率2.7935%，投标倍数3.71；5年期新发国债中标利率3.03%，投标倍数4.15。农发行1年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.5285%、3.6656%，投标倍数分别为4.59、4.21。
国内股市方面，沪深两市股指大幅高开后宽幅震荡，量能明显缩减。上证指数收跌0.05%，连跌五日；深证成指涨0.65%；创业板指涨1.64%；万得全A涨0.10%；茅指数涨2.85%。两市全天成交7497亿元；北向资金净买入52.25亿元。
宏观数据方面，中国2月社会融资规模增量1.71万亿元，比上年同期多8392亿元；预期10669.2亿元，前值51700亿元。中国2月人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增4529亿元；M2余额223.6万亿元，同比增长10.1%。
中国2月CPI同比降0.2%，连续2个月出现负增长，预期降0.5%，前值降0.3%；环比涨0.6%，前值涨1%。2月PPI同比涨1.7%，预期涨1.5%，前值涨0.3%；环比则上涨0.8%，前值涨1%。
全国政协委员、中国人民银行副行长陈雨露3月10日在全国政协十三届四次会议第三场“委员通道”上表示，2021年宏观金融政策将会保持连续性、稳定性和可持续性；大型商业银行的普惠小微企业贷款将会增长30%以上；在防控好金融风险的基础上，小微企业的无抵押信用贷款占比也将会继续上升；科创小微企业、绿色小微企业、乡村振兴战略中的农村新型经营主体等符合新发展理念的中小微企业，将会得到特殊的融资支持。
政府工作报告提出，科学精准实施宏观政策，努力保持经济运行在合理区间，坚持扩大内需战略，强化科技战略支撑，扩大高水平对外开放，保持社会和谐稳定，确保“十四五”开好局起好步。今年赤字率拟按3.2%左右安排、比去年有所下调，不再发行抗疫特别国债。扩大有效投资，今年拟安排地方政府专项债券3.65万亿元，优先支持在建工程，合理扩大使用范围。
关于债券市场走势，中信固收称，当前资金面维持紧平衡的态势已经逐渐被市场消化，信贷供给的下降将会逐渐形成对债市的利好。短期内10年期国债收益率或将在3-3.3%的水平附近震荡，随着广义流动性收紧以及后续基本面逻辑的落地，预计利率将迎来下行空间。
华创固收称，本轮美债收益率上行阶段，若国际油价及其他大宗商品价格继续上涨，带动二季度我国PPI大幅上行，则可能导致国内债市收益率跟随上行，但在经济、货币周期相对独立的情况下，国内债市依然保持以内为主的行情走势，上行幅度相对美债或较为有限。
江海证券称，美国新一轮经济刺激计划落地在即，美债收益率仍存大幅上行空间；国内经济领先指标掉头向下，显示出未来经济恢复动能或有所减弱，风险偏好和基本面整体利多债市。另一方面，市场对未来几个月利率债集中发行仍有担忧，通胀预期的不确定性也确实存在，降低了利率大幅下行的可能性。
