虽然最近的美债抛售引起市场下跌，重创科技股，但不少机构却认为科技股与美债收益率的走势并不存在特别明显相关性，甚至不少看好科技股的机构在个股回调时大举加仓。
近期美科技股反弹
通胀预期抬头，这已经打击了网飞、亚马逊和特斯拉等快速增长的科技公司，但最近股价出现反弹。以特斯拉为例，股价从高点的最高跌幅一度达到33%，但最近跌幅缩窄至18%。
市场通常认为，科技公司并不会跟随经济周期波动，反而像网飞这类在线流媒体播放平台，因为疫情导致人们不出门，会提高收看率和注册人数。与此同时，与石油需求挂钩的美国埃克森美孚等周期型公司业务受经济冲击影响较大。但现在经济形势走好，复苏需求会增强周期性如原油等需求，美债收益率走强，也会使埃克森美孚等价格较低的股票更具吸引力。这种背景下，今年的科技股遭到了一轮抛售。
不过一些机构认为，科技股与美债之间并没有一个常态关系，更不存在明确的负相关。高盛策略师在报告中指出，自2018年以来，美债收益率只能解释成长股高于价值股投资回报比率中的19%。德意志银行的量化分析师发现，自2015年以来，债券和科技股之间的相关度为零贝塔。相比之下，金融类和能源类股与美债收益率的关联度最高，公用事业类股和房地产类股的关联度最低。量化基金 AQR 资本管理公司也认为，没有发现任何证据证明，美债收益率的变动会使得科技股不值钱。
换句话说，唱多科技股的机构认为，推动科技股价格变化的是行业趋势，而不是市场基础收益率的变动。
看多者趁机加仓
ARK投资公司的伍德是科技股投资的明星基金经理。她成功把握住去年科技股上涨的趋势，尤其是成功押注特斯拉，推动她管理的5只交易所交易基金的总价值从一年前的30亿美元升至600亿美元。
伍德近日在网络研讨会上继续看多科技股，包括音乐流媒体服务 Spotify 和远程医疗服务提供商 Teladoc Health。她也看好一些新上市公司，大举加仓游戏公司Roblox。ARK公司的首席运营官斯陶特表示，近期市场波动只是创造了一个买入时机。
数据显示，近两周来，ARK加仓的公司包括特斯拉、Teladoc Health、Zoom、Palantir，领域分布在新能源汽车、远程医疗、远程会议以及大数据服务等。
Mediolanum国际基金的股票部门主管特里·尤因表示，许多科技公司将在未来多年继续受益于非常强劲的主题，这将带来巨大的收益增长。尤因指出旗下混合型股票基金经理面临的困境是，不少成长型股票评级被下调，实际上这些科技股却更具吸引力。正因如此，尤因正在考虑未来几个月买入一些便宜货。他认为，投资者审慎的做法是开始考虑转向更高质量的科技公司，而非周期性复苏类。
